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国债期货早报总结（2021.12.10）

核心内容概述

本报告为2021年12月10日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多方面分析，旨在为投资者提供市场动态及操作建议。

一、主要观点

基本面分析

• CPI数据：11月份中国CPI同比上涨2.3%，涨幅较上月扩大0.8个百分点，创15个月新高；环比上涨0.4%。
• PPI数据：11月份PPI同比上涨12.9%，涨幅较上月回落0.6个百分点，环比持平。

资金面情况

• 12月9日央行公开市场进行100亿逆回购操作，逆回购到期100亿，资金面保持中性。

基差分析

• TS主力：基差为0.0616，现券升水期货，偏多。
• TF主力：基差为0.1481，现券升水期货，偏多。
• T主力：基差为0.1364，现券升水期货，偏多。

库存情况

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体库存水平中性。

盘面分析

• TS主力：价格在20日线下方运行，20日线向上，偏空。
• TF主力：价格在20日线下方运行，20日线向上，偏空。
• T主力：价格在20日线下方运行，20日线向上，偏空。

主力持仓

• TS、TF、T主力均呈现净多头持仓，但多头持仓有所减少。

结论

• 市场整体偏多，但技术面偏空，建议暂时观望。

二、行情回顾

三、现券与期债市场分析

银行间质押式回购利率（DR利率）

• 图表显示DR利率走势，反映市场资金成本变化。

国债到期收益率

• 中债国债到期收益率图表，显示不同期限国债收益率变化趋势。

国债期限利差

• 国债期限利差图表，反映长短期国债收益率差异。

CTD券基差分析

• T2203：CTD券基差图表，显示基差走势及市场供需关系。
• TF2203：CTD券基差图表，显示基差走势及市场供需关系。
• TS2203：CTD券基差图表，显示基差走势及市场供需关系。

四、免责声明

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