20240421-国信期货-铁矿周报_现实供需偏弱_盘面继续冲高_19页_4mb

国信期货铁矿周报（2024年4月21日）

市场回顾

本周铁矿石主力合约延续上涨趋势，市场情绪乐观。推动因素包括宏观乐观情绪以及周三偏强的现货数据支撑，整体走势偏强。

市场分析

供需状况

• 供应端：主流矿山发运量周内环比明显回落，国内矿山产能利用率小幅回升，总体供应水平环比下降但仍在高位运行。
• 需求端：铁水产量周环比小幅上升，但同比仍显弱势，终端需求表现一般，预计铁水产量上行空间有限。
• 库存：港口铁矿石库存小幅增加，增速放缓；钢厂进口矿库存显著环比增加，但可用天数维持在21天不变。房地产指标（新开工、施工面积）同比持续下滑，显示终端需求偏弱。

价格与基差

• 品种价格数据：PB粉、金布巴粉等现货价格呈现上涨态势。主力合约基差为负且小幅变化（1005-0944）。
• 螺纹与铁矿比价：螺纹主力合约与铁矿石主力合约的比值为4.32，表明铁矿石走势相对螺纹更为强势。

未来展望

尽管现实供需关系偏弱，但仍存在以下支撑因素：

1. 宏观情绪面改善，给予铁矿石一定的上行动力。
2. 供应端虽有回落但仍处高位，港口库存增长乏力。

综合分析，尽管供需中性偏弱，但在宏观乐观预期支撑下，铁矿石价格仍有望继续上行。操作策略建议：偏多参与。

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