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塑料市场震荡运行总结

根据冠通研究（出品日期：2025年8月15日）的分析，塑料市场预计震荡运行，主要策略建议09-01反套。当前塑料总体开工率降至87%，处于中性水平；PE下游开工率环比上升0.35个百分点至39.47%，虽略有增长但仍在近年同期较低位置，受农膜淡季和需求订单减少影响。

供应端，新增万华化学HDPE和连云港石化HDPE等检修装置，近期开工率下降；新产能40万吨/年吉林石化HDPE投产，但市场反应有限。成本方面，原油价格下跌，受美国非农就业数据、OPEC+增产以及全球石油过剩预期等因素推动，布伦特原油维持在66美元/桶附近震荡。

期现行情显示，塑料2601期货合约增仓震荡，收盘价7351元/吨，持仓量增加；现货市场涨跌互现，PE价格波动-20至+50元/吨。基本面跟踪表明，石化库存仍处高位，需求端受季节性影响，农膜价格稳定但新单跟进慢，反内卷政策尚未落地，预计市场波动不剧烈。

建议投资者关注供需变化和油价走势，并优先考虑09-01反套策略。