【EY安永】2025年免税新纪元：破界重构炽浪突围研究报告_32页_7mb

中国免税品行业在疫情后经历结构性调整与复苏，呈现以下关键发展动态：
全球免税市场受疫情影响，2020年规模降幅超40%，亚太地区（尤其韩国、海南）仍保持领先地位，但欧洲与美洲市场已基本恢复。机场免税店因国际客流锐减遭受重创，但随着疫情控制，其主导地位逐步回归。香水化妆品长期占据免税品类首位，疫情期间占比上升，疫情后整体回归常态。

中国免税市场受宏观经济影响，消费者信心指数低迷，奢侈品消费转向境外（占比超60%），日本因汇率优势成为热门消费地。海南离岛免税政策自2020年推行以来，春节假期成为消费高峰期，但客单价呈现微降趋势（年均约2500元），反映市场竞争加剧与消费者理性化倾向。

经营者方面，中国中免通过并购日上免税行、海免公司，掌控核心免税牌照，提升市场竞争力。其2024年扩张海外业务（如新加坡、日本门店），加强数字化转型与供应链建设。市内免税新政推动城市消费升级，截至2024年，中国中免已在7个城市布局15家市内免税店，王府井亦中标武汉、长沙门店。机场免税合作模式经历三次调整：疫情前“高保底租金+高提成”、复苏期“零保底封顶”、深度调整期“保底提成开放”，以平衡供需风险。

政策层面，《提振消费专项行动方案》提出扩大文体旅游消费、优化入境游服务、推广离境退税等举措，助力免税市场发展。海南自贸港封关后，全岛成为“境内关外”区域，免税品零关税降低采购成本，但市场竞争加剧与有税商品价格下降可能削弱免税优势。

未来趋势显示，免税行业需通过差异化服务提升体验，借助数字化升级与供应链优化应对挑战。行业将加速转型，从离岛免税向市内消费拓展，同时面临全球化布局与本土化创新的双重需求。政策红利、消费升级与技术创新将成为驱动行业增长的核心动能，推动其成为提振内需的重要引擎。