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2026-07-23 原油早报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月23日的原油市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及预期等方面。报告指出，中东局势恶化和地缘政治风险是当前油价上涨的主要推动力，同时关注到美国和伊朗之间的紧张关系可能对市场造成进一步影响。

主要观点

1. 基本面分析

• 中东局势恶化：美国总统特朗普威胁对伊朗基础设施进行打击，也门胡塞武装袭击沙特油轮，加剧了市场对红海和霍尔木兹海峡通航中断的担忧。
• 供应短缺预期：据路透调查，中东冲突加剧了市场对2026年全球原油供应短缺的预期。
• 供应过剩预期：随着海湾地区原油出口恢复、美国产量强劲及中国需求走弱，预计2027年全球原油供应将出现190万桶/日的过剩。

2. 基差分析

• 阿曼原油：7月22日现货价为82.64元/桶，基差为45.01元/桶，现货升水期货。
• 卡塔尔海洋原油：7月22日现货价为73.85美元/桶，基差为45.01元/桶，现货升水期货。

3. 库存数据

• API原油库存：截至7月17日当周，API原油库存增加260.3万桶，高于预期。
• EIA原油库存：截至7月17日当周，EIA原油库存增加201万桶，高于预期。
• 库欣库存：库欣地区库存减少67.4万桶，前值为增加43万桶。
• 上海原油库存：截至7月22日，上海原油库存为296.1万桶，保持不变。

4. 盘面表现

• 价格走势：原油价格在20日均线上方运行，短期偏强。
• 品种表现：
  • 布伦特原油：结算价94.07美元/桶，上涨3.06美元，涨幅3.36%。
  • WTI原油：结算价86.83美元/桶，上涨2.49美元，涨幅2.95%。
  • SC原油：结算价550.2元/桶，上涨19.50元，涨幅3.67%。
  • 阿曼原油：结算价81.79美元/桶，上涨2.34美元，涨幅2.95%。

5. 主力持仓

• WTI原油：主力持仓多单，多单减少。
• 布伦特原油：主力持仓多单，多单增加。
• 综合判断：主力持仓中性。

6. 市场预期

• 短期走势：地缘政治风险持续升温，短期油价偏强运行。
• SC2609：预计在565-580区间偏强运行，建议长线多单轻仓持有。

关键信息

利多因素

• 中东局势恶化，红海与霍尔木兹海峡通航风险上升。
• 伊朗威胁对与美国有利益关系的能源设施进行报复。

利空因素

• OPEC+按计划增加产量，可能缓解供应紧张。

风险点

• 霍尔木兹海峡通航有保证，可能削弱地缘风险对油价的支撑。

供需平衡表

• 图表：供需平衡表（未提供具体数据，建议参考原报告）。

投资建议

• 短期策略：继续关注地缘局势变化，短期油价偏强运行。
• 中长期策略：等待局势缓和后再考虑入场做反转。
• SC2609：建议在565-580区间轻仓持有长线多单。

数据来源

• 每日行情数据：Wind
• 库存走势：API、EIA
• 基金净多持仓：CFTC、ICE

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权不得更改或传播。
• 报告基于公开资料和研究分析，不构成投资建议，仅供参考。