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2026-02-10 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的原油市场分析，内容涵盖近期市场动态、多空因素分析、基本面数据、库存数据、主力持仓及行情预期等方面。整体市场情绪偏多，地缘政治风险仍是主要支撑因素，但中长期存在供需失衡风险。

主要观点

• 地缘政治支撑油价：中东局势紧张、美国对俄制裁、伊朗对商船的威胁行为等多重因素推升油价。
• 俄罗斯原油出口变化：俄罗斯原油产量连续第二个月下降，部分原油出口流向转向中国，库存积压增加。
• 美国对商船的警示：美国交通部海事管理局发布航行指南，建议悬挂美国国旗的商船在通过霍尔木兹海峡时远离伊朗水域，显示局势依然不稳定。
• 库存数据偏多：API和EIA数据显示美国原油库存减少，库欣地区库存下降，但上海原油库存保持不变，显示市场供应偏紧。
• 主力持仓增加：WTI和布伦特原油主力持仓多单增加，市场多头情绪浓厚。
• 技术面偏多：原油价格在20日均线上方运行，市场短期趋势向上。

关键信息

1. 原油价格走势

• 布伦特原油：结算价69.04美元/桶，上涨1.45%。
• WTI原油：结算价64.36美元/桶，上涨1.27%。
• SC原油：结算价466.0元/桶，上涨0.91%。
• 阿曼原油：结算价67.21美元/桶，下跌1.06%。

2. 库存数据

• API库存：截至1月30日当周减少1107.9万桶，低于预期。
• EIA库存：截至1月30日当周减少345.5万桶，低于预期。
• 库欣库存：减少74.3万桶。
• 上海原油库存：保持在346.4万桶。

3. 多空关注因素

• 利多因素：
  • 美国对俄制裁影响其原油销售。
  • 伊朗局势紧张，威胁商船安全。
• 利空因素：
  • IEA对全球原油供应过剩的担忧。
  • 部分产油国供应问题有所缓解。

4. 风险点

• OPEC+内部团结破坏：可能引发增产，缓解供应紧张。
• 战争风险升级：可能加剧市场波动。

5. 行情预期

• 短期：地缘政治风险继续支撑油价上涨。
• 中长期：需警惕全球原油供需失衡带来的下行压力。

基本面数据

• 俄罗斯1月原油产量降至928万桶/日，较12月进一步下降，且低于与欧佩克+协议允许的产量。
• 印度对俄原油购买限制可能促使部分原油流向中国。
• 委内瑞拉原油产量恢复至100万桶/日附近，但其油轮仍面临围堵。

持仓数据

• WTI原油主力持仓：截至2月3日，多单增加，显示市场多头情绪。
• 布伦特原油主力持仓：截至2月3日，多单增加，同样显示市场多头情绪。
• SC2604：预计在470-480区间运行，建议长线逢高试空。

图表数据来源

• API库存走势：数据来源Wind
• EIA库存走势：数据来源Wind
• WTI原油基金净多持仓：数据来源CFTC
• 布伦特原油基金净多持仓：数据来源ICE
• 供需平衡表：数据来源Wind

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