20230611-广发期货-纸浆期货周报_5000点关口有所反复_19页_1mb

纸浆期货周报内容总结

• 报告主题：2023年6月11日纸浆期货周报，作者为广发期货何济生。
• 核心观点：
  • 纸浆估值偏高，有较大下跌空间，预计价格最终跌破600美元/吨，进口成本可能降至4800元/吨以下。
  • 全球供需：阔叶浆产能增速约10%，需求疲软；国内进口量激增（如漂针浆一季度增166%），需求增长慢，国内偏过剩。
  • 市场动态：汇率贬值抬高进口成本，短期下跌行情更纠结；基差和库存数据显示，供应端库存天数增加，价格波动剧烈。
• 投资建议：
  • 短期维持震荡观点，建议盘面增仓时逢高做空2309合约，盘面减仓时空单止盈。
  • 若价格反弹至5300元/吨以上，继续逢高做空，终极目标价4800元/吨以下。
• 免责声明：所有观点仅供参考，投资者据此投资风险自担，报告仅供参考，不构成投资建议。

关键数据：

• 6月美金报价：针叶浆约720-680美元/吨，折合进口成本约5150-5600元/吨。
• 中国进口量：一季度漂针浆增166%，预计全年或放量。
• PMI和信心指数：欧美制造业疲软，经济疲软可能影响需求。

本总结基于报告内容，内容仅供参考。