嘉世咨询《2023造纸业发展简析报告》_17页_1mb

造纸行业简析报告总结

概述

本报告揭示了造纸工业作为国家支柱产业的重要性，它不仅是各领域基础材料，还是中国四大发明之一。造纸行业的产业链长、重资产特征明显，涉及文化、生活、包装等多个方面。纸张消费量可作为经济发展的标志。以下内容总结了报告的核心要点。

1. 行业重要性和基础材料

• 造纸工业源于中国古代造纸术，现已在全球工业强国中占据关键地位。
• 它是基础原材料产业，产品如纸浆、纸张和纸制品用于文化、生活、包装、科技、国防等领域。
• 纸张消费量被视为国家经济发展的指标，因此被列为发展基础原材料工业。

2. 产业链和特征

• 产业链分为上游（制浆、原料）、中游（造纸）和下游（纸制品），特征为长链条、需求多样化和重资产。
• 典型中游制造业模式，强调可循环发展。
• 主要原料包括废纸、纸浆和木浆，涉及进口依赖；例如，废纸原料占比高，纸浆生产量和消费量增长较快。

3. 市场动态

• 库存周期: 平均每轮35个月，包括主动去库、被动去库等阶段；当前处于去库周期尾部。
• 浆价波动: 2017、2020和2021-2023年度浆价上涨由供给收缩、需求恢复等因素驱动。
• 浆价与毛利率背离: 浆价上升时常伴随纸企毛利率提高，但2020年后由于供给问题（如成本上升、运输瓶颈），背离显现；主要目过于供给侧改革影响。
• 纸种消费: 瓦楞原纸和箱板纸占消费一半，新闻纸和白卡纸等需求占比次之；价格数据显示箱板纸和瓦楞纸价格近年下滑，但预期夏季需求刺激上涨。

4. 企业现状

• 企业数量变化: 2018-2022年，企业数先降后升，2022年亏损企业比例达30%以上。
• 开工率下滑: 主要纸种开工率自2018年起减少，文化纸表现最佳，箱板纸和白卡纸库存偏高。
• 盈利能力弱: 2022年造纸企业收入增长乏力，营业利润下滑；纸企通过涨价转嫁成本，但下游需求不足限制利润；出口量上升有助于缓解国内库存。

5. 前景与挑战

• 面临挑战: 宏观经济调控、原材料价格波动、环保法规严格、市场竞争加剧。
• 未来趋势: 竹浆造纸替代木浆、原料获得关键作用、绿色智能制造转型、纸制品应用场景多元化；例如，通过竹浆减少进口依赖，推动零碳转型以应对"双碳"战略。

报告指出，造纸行业需通过创新和政策应对挑战，实现可持续增长。详情可咨询报告来源。