20221213-国泰期货-11月新增人民币贷款和社会融资规模增量不及预期_股指偏弱震荡_10页_1mb

2022年12月13日金融市场分析总结

核心内容概述

2022年12月13日，国泰君安期货发布报告，分析11月新增人民币贷款和社会融资规模数据对股指期货及商品期货市场的影响。数据显示，11月新增人民币贷款和社会融资规模均低于市场预期，抑制了市场风险偏好，导致股指期货和商品期货走势偏弱。同时，报告提供了各股指期货主力合约的技术分析与日内走势预测。

主要观点

1. 信贷与社融数据不及预期

• 新增人民币贷款：11月新增12100亿元，低于预期的13183.3亿元，较10月的6152亿元有所回升，但仍未达预期。
• 社会融资规模增量：11月为1.99万亿元，低于预期的2.1万亿元，同比减少6109亿元，显示信用扩张动能减弱。
• M2增速：11月末M2同比增长12.4%，创2016年4月以来新高，但M2与M1增速的背离反映消费意愿不足，预防性储蓄上升。

2. 市场反应

• 股指期货主力合约 IF2212、IH2212、IC2212、IM2212 均呈现震荡下行趋势。
• IF2212：开盘平开，日内震荡下行，支撑位3948和3927点，阻力位3977和3990点。
• IH2212：开盘平开，反弹遇阻，支撑位2670和2658点，阻力位2692和2709点。
• IC2212：小幅高开后震荡下行，支撑位6126和6091点，阻力位6176和6190点。
• IM2212：小幅高开后震荡下行，支撑位6582和6553点，阻力位6664和6685点。

3. 技术分析与趋势预测

• 从技术面来看，各股指期货合约均面临中短期阻力，未能有效突破，短期下行压力增加。
• IF2212：预计2022年12月整体将震荡上涨，阻力位4006和4127点，支撑位3884和3771点。
• IH2212：预计2022年12月震荡上涨，阻力位2771和2859点，支撑位2600和2584点。
• IC2212：预计2022年12月震荡上涨，阻力位6399和6533点，支撑位6096和5992点。
• IM2212：预计2022年12月震荡上涨，阻力位6812和6958点，支撑位6636和6461点。

关键信息

• 信贷数据：11月新增人民币贷款1.21万亿元，同比少增596亿元；社融增量1.99万亿元，同比减少6109亿元。
• M2数据：11月末M2同比增长12.4%，创近年新高。
• 政策影响：国务院联防联控机制和国家卫健委发布相关指引，强调居家治疗与就医防护。
• 全球经济展望：联合国贸发会议预测2022年全球实际GDP增速为3.3%，较2021年的5.7%有所放缓。

技术分析图示

• 图1-图8：展示了各股指期货合约（IF2212、IH2212、IC2212、IM2212）在2022年4月18日至12月13日间的日K线走势，结合黄金分割线与水平线进行技术分析。

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总结

11月信贷与社融数据不及预期，对市场风险偏好形成压制，导致股指期货和商品期货走势偏弱。M2增速虽创近年新高，但M1增速放缓反映消费意愿不足。技术面上，各股指期货主力合约均面临中短期阻力，短期震荡偏弱。预计2022年12月整体趋势将震荡上涨，但需关注政策效果与市场情绪变化。投资者应谨慎决策，不依赖单一信息源。