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棕榈油周报总结

一、行情回顾

上周（6.16-6.20），棕榈油市场受到美国生物柴油政策预期利好和国际原油价格上涨的双重影响，马棕油期货主力合约突破底部区间后震荡整理，周度报收4115林吉特/吨，周度涨幅为0.29%。国内DCE连棕主力P2509合约周度报收8526元/吨，周度涨幅为2.01%，成交441.02万手，减仓2.78万手。次主力P2601合约周报收8504元/吨，周度涨幅为1.99%，成交270.06万手。整体来看，棕榈油期价呈现近强远弱的月间价差格局，价差波动较小。

二、基本面分析

1. 现货市场情况

• 国内24度棕榈油现货报价区间：广州8790-8820元/吨，天津8870-8910元/吨，张家港8820-8900元/吨。
• 基差波动维持在较小范围，进口利润不佳，豆棕现货价差较平稳，未进一步收窄。
• 据中国粮油商务网数据，截止6月20日，国内棕榈油周度成交较差，仅0.23万吨，周环比下降1.31万吨，市场以刚需采购为主。
• 据Wind统计，截止6月18日，国内棕榈油库存总量为40.9万吨，较上周增加1.1万吨。

2. 市场动态

• 地缘冲突推动国际原油价格一度达到近5个月高位，对棕榈油市场形成一定支撑。
• 美国生物柴油政策的预期利好也对市场情绪有所提振。

三、行情综述

当前国内棕榈油市场以刚需采购为主，成交清淡，港口库存小幅上升，进口利润不佳。在期货盘面方面，P2509合约价格延续反弹上涨走势，全周呈现偏强态势。截至周五收盘，价格暂时受到5日均线支撑。然而，由于棕榈油基本面缺乏更强的驱动因素，短期内价格反弹可能面临较大压力，整体走势或将呈现高位震荡态势。

四、关键信息与主要观点

核心内容

• 棕榈油价格受原油上涨和美国生物柴油政策预期提振，市场情绪偏暖。
• 国内棕榈油现货成交清淡，库存小幅上升，进口利润不佳。
• 期货市场呈现近强远弱格局，P2509合约表现较强，但缺乏持续上涨动力。

主要观点

• 价格走势：棕榈油期价在近期利好支撑下反弹，但基本面支撑有限，短期或以高位震荡为主。
• 市场情绪：地缘冲突和政策利好对市场情绪有一定提振作用，但未能转化为持续上涨动力。
• 库存与成交：国内棕榈油库存小幅上升，现货成交清淡，反映市场观望情绪浓厚。
• 价差分析：月间价差维持近强远弱格局，但波动幅度较小，显示市场对远期价格预期较为稳定。

五、风险提示

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