20260512-华泰期货-新能源及有色金属日报_供需持续偏紧_碳酸锂价格强势上涨_5页_1mb

碳酸锂市场总结

核心内容

2026年5月11日，碳酸锂主力合约2609收于205020元/吨，较前一交易日结算价上涨3.51%。现货市场方面，电池级碳酸锂报价191500-199000元/吨，工业级碳酸锂报价187500-194000元/吨，两者均上涨1250元/吨。6%锂精矿价格为2900美元/吨，较前一日上涨70美元/吨。

从供应角度看，碳酸锂周度总产量为25894吨，其中辉石产14950吨、云母产3301吨、盐湖产4655吨、回收产2988吨。库存方面，现货库存为102673吨，环比减少920吨，其中冶炼厂库存减少36吨，下游库存减少1634吨，其他库存增加750吨。

消费端数据显示，磷酸铁锂产量环比增长4.82%，三元材料增长0.36%，钴酸锂增长1.38%，锰酸锂增长0.50%，六氟磷酸锂增长10.89%。

主要观点

1. 价格强势上涨
   碳酸锂期货价格近期持续走强，主要受政策影响和市场情绪推动。

2. 政策影响显著
   2026年5月9日国务院审议通过的《矿产资源法实施条例（草案）》明确锂矿为战略矿，实行保护性开采，探/采矿权审批上收至自然资源部，并禁止以陶瓷土、高岭土等名义变相开采锂矿，设置最低工业品位门槛。该政策引发了市场对宜春锂云母矿供给减量的预期，提振了多头情绪。

3. 供应端扰动频繁
   尽管锂矿存在扰动，但对全年供给影响有限。周度总产量维持稳定，但锂精矿价格持续上涨，显示市场对锂资源的紧张情绪。

4. 库存持续下降
   现货库存处于低位，预计5月碳酸锂将重新去库，短期价格高位震荡。

5. 需求端稳步增长
   电池材料需求整体呈上升趋势，尤其六氟磷酸锂产量增长显著，显示出新能源产业的持续扩张。

关键信息

• 期货价格：2026-05-11，碳酸锂主力合约2609收于205020元/吨，上涨3.51%。
• 现货价格：电池级碳酸锂报价191500-199000元/吨；工业级碳酸锂报价187500-194000元/吨。
• 锂精矿价格：6%锂精矿价格2900美元/吨，环比上涨70美元/吨。
• 周度产量：碳酸锂周度总产量25894吨，其中辉石产14950吨、云母产3301吨、盐湖产4655吨、回收产2988吨。
• 库存变化：现货库存102673吨，环比下降920吨；冶炼厂库存下降36吨，下游库存下降1634吨，其他库存上升750吨。
• 消费增长：磷酸铁锂产量环比增长4.82%，三元材料增长0.36%，六氟磷酸锂增长10.89%。
• 基差情况：根据SMM现货报价，目前基差为-7870元/吨（电碳均价-期货）。

策略建议

• 短期策略：建议采取区间操作，关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：目前无相关策略建议。

风险提示

1. 消费端持续超预期；
2. 矿端扰动超预期；
3. 宏观情绪及持仓变动影响。

图表概览

• 图1：国产电池级碳酸锂价格趋势（单位：元/吨）；
• 图2：国产工业级碳酸锂价格趋势（单位：元/吨）；
• 图3：碳酸锂周度总产量（单位：吨）；
• 图4：碳酸锂周度统计库存（单位：吨）；
• 图5：锂矿统计库存（单位：万吨）；
• 图6：碳酸锂仓单数量（单位：手）。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047

联系人

• 蔺一杭：从业资格号 F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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