> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结 ## 核心内容概述 2026年5月12日，大越期货发布碳酸锂期货早报，分析了当前碳酸锂市场基本面、库存、成本、盘面走势及主力持仓等关键信息，为市场参与者提供综合判断。 ## 主要观点 - **供给端**：碳酸锂产量保持高位，进口量稳定，供给端持续高位，下降幅度有限。 - **需求端**：预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。 - **成本端**：锂辉石、锂云母、盐湖和回收端的生产成本和利润差异显著。锂辉石成本上涨，但生产利润仍为正；锂云母成本略有上升，但利润增长显著；盐湖成本显著低于矿石端，盈利空间充足；回收端成本高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。 - **盘面走势**：碳酸锂期货主力合约走势显示MA20向上，09合约期价收于MA20上方。 - **主力持仓**：主力持仓净空，空头增加，市场情绪偏空。 - **预期**：整体市场处于供需紧平衡状态，消息面引发情绪震荡，短期内维持震荡格局。 ## 关键信息 ### 供给分析 - **产量**：2026年4月碳酸锂产量为110030实物吨，预测下月产量为113780实物吨，环比增加3.41%。 - **进口量**：4月碳酸锂进口量为29973.92吨，预测下月进口量保持不变，为29973.92吨。 - **锂矿石**： - 锂辉石精矿成本为190626元/吨，环比增长1.06%，生产利润为766元/吨。 - 锂云母精矿成本为179615元/吨，环比增长0.13%，生产利润为7329元/吨。 - 盐湖生产成本为33291元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足。 - 回收端生产成本普遍高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。 - **锂精矿进口**： - 月度锂精矿进口量为605776吨，环比增长38.20%。 - 澳大利亚进口量为255553吨，环比下降8.88%。 - 其他进口量为350223吨，环比增长15.36%。 ### 需求分析 - **电池级碳酸锂现货价**：195250元/吨，环比上涨0.64%。 - **磷酸铁锂**： - 周度样本企业库存为132850吨，环比增加2.90%。 - 月度产量为393800吨，环比增长6.55%。 - 月度出口量为7532810千克，环比增长15.36%。 - **三元材料**： - 周度样本企业库存为19508吨，环比增加1.89%。 - 月度产量为81010吨，环比下降3.80%。 - **动力电池装车量**：月度动力电池总装车量为56500GWh，环比增长114.83%。 - **磷酸铁锂装车量**：月度磷酸铁锂装车量为45800GWh，环比增长122.33%。 ### 库存情况 - **总体库存**：102673吨，环比减少0.88%，低于历史同期平均水平。 - **冶炼厂库存**：18795吨，环比减少0.19%。 - **下游库存**：40568吨，环比减少3.87%。 - **其他库存**：43310吨，环比增加1.76%。 - **碳酸锂仓单**：43880手，环比减少0.11%。 ### 成本与利润 - **锂辉石**：日度生产成本为190626元/吨，环比增长1.06%，生产利润为766元/吨。 - **锂云母**：日度生产成本为179615元/吨，环比增长0.13%，生产利润为7329元/吨。 - **盐湖**：季度现金生产成本为33291元/吨，盈利空间充足。 - **回收端**：生产成本高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。 - **氢氧化锂**：周度开工率为38%，环比持平；月度开工率为72%，环比增长5.88%。 - **三元前驱体**：月度开工率为49%，环比增长2.08%。 - **三元材料**：月度开工率为68.84%，环比下降1.54%。 ### 主要逻辑与风险点 - **主要逻辑**：供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡。 - **主要风险点**：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 ## 总结 碳酸锂市场当前处于供需紧平衡状态，供给端维持高位，进口量稳定，但需求端有所强化，预计库存将有所去化。成本端方面，锂辉石、锂云母、盐湖和回收端的生产成本和利润差异显著，其中盐湖端盈利空间充足，而回收端利润为负，排产积极性较低。盘面走势显示MA20向上，09合约期价收于MA20上方，主力持仓净空，空头增加，市场情绪偏空。整体来看，市场短期维持震荡格局，需关注供给端变化及产业出清时间点对市场的影响。