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铁矿石早报-2022年4月22日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，涵盖当日市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格变动等信息，同时分析影响因素与市场逻辑，为投资者提供操作建议。

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：21日港口现货成交84万吨，环比下降40.8%；其中TOP2贸易商成交量为35万吨，环比下降51.4%。
• 周度成交：本周平均每日成交106.5万吨，环比上涨16.8%。
• 发运与到港：本周澳洲发货量明显回升，巴西发货量小幅增加，北方港口到港量也有明显改善。
• 钢厂复产：22日起唐山多地解除封控管理，港口辐射钢厂加速提货，港口疏港量继续增加。
• 库存变化：港口库存14725.4万吨，环比减少17.4万吨，但库存仍处于高位。
• 铁水产量：钢厂复产进度乐观，铁水产量达到同期高位。
• 钢厂利润：钢厂利润处于低位，中低品矿更受市场青睐。

基差分析

• PB粉：日照港PB粉现货价990元/吨，折合盘面价1065.6元/吨，09合约基差161.6元/吨，盘面贴水偏多。
• 超特粉：日照港超特粉现货价748元/吨，折合盘面价963.2元/吨，09合约基差59.2元/吨，盘面贴水偏多。

盘面走势

• 均线状态：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，偏多。

价格变动

• 现货：
  • PB粉：21日车板价990元/吨，较20日上涨2元/吨。
  • 超特粉：21日车板价748元/吨，较20日上涨8元/吨。
• 期货：
  • I01：收盘价864.5元/吨，较20日下跌2.5元/吨。
  • I05：收盘价936元/吨，较20日上涨5元/吨。
  • I09：收盘价904元/吨，较20日上涨6元/吨。

操作建议

• 区间操作：12209合约建议在880-945元/吨区间操作。

关键信息

利多因素

1. 稳经济政策下，地产与基建终端需求预期支撑。
2. 钢厂复产进度良好，铁水产量处于同期高位。
3. 海外发运相对低位。

利空因素

1. 国内疫情再度冲击，终端需求受拖累。
2. 钢厂利润持续压缩。
3. 矿价积累涨幅后，监管压力显现。

当前主要逻辑

• 国内宏观情绪有所改善，但终端需求尚未实质性落地，市场仍维持高位震荡。

主要风险点

1. 海外发运不及预期。
2. 国内疫情发展可能进一步影响需求。

图表信息

月间价差

• 包含PB粉与超特粉不同合约的价差变化，但未提供具体数据。

PB粉基差

• PB 01、PB 05、PB 09基差图示，显示基差变化趋势。

超特粉基差

• 超特01、超特05、超特09基差图示，显示基差处于低位。

现货价差

• 包含PB粉与超特粉现货价差图示，但未提供具体数据。

高低品价差收窄

• 高低品价差图示，显示价差收窄趋势。

配矿价差

• 配矿价差图示，但未提供具体数据。

进口价差

• 进口价差图示，但未提供具体数据。

运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数图示。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价图示。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价图示。

日均疏港量

• 显示日均疏港量明显回升。

港口成交

• 疫情影响下港口成交量偏弱，但远期成交量率先回升。

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