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铁矿石周报总结（2022.7.18-7.22）

一、核心内容概述

本报告分析了2022年7月18日至22日期间铁矿石市场的基本面、市场结构、指标系统及投资观点。整体来看，铁矿石市场在供给与需求两端呈现出一定的矛盾，但短期价格有所修复。

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二、基本面分析

1. 发货量及疏港量

• 澳洲发货量：小幅回升，周发运量为1432.5万吨，环比增加42.7万吨。
• 巴西发货量：明显回升，周发运量为805.7万吨，环比增加154.7万吨。
• 到港总量：明显下滑，周到港量为2187.1万吨，环比减少642万吨。
• 疏港量：持续回落，表明港口卸货效率下降。

2. 港口库存

• 港口库存：进入累库周期，45港港口库存为13194.55万吨，环比增加166.3万吨。
• 贸易矿库存：增加122.5万吨。
• 钢厂库存：减少52.1万吨，进口烧结粉矿总库存为1349.62万吨。
• 可用天数：进口矿平均可用天数为23天，环比减少1天。

3. 钢厂炉料情况

• 总库存：进口矿烧结粉矿为1349.62万吨。
• 总日耗：进口矿烧结粉矿为49.13万吨，环比减少1.9万吨。

4. 钢厂生产情况

• 高炉开工率：持续回落，全国高炉开工率为73.16%，环比减少3.82%。

5. 钢厂利润跟踪

• 高炉利润：环比明显改善，钢厂即期利润出现大幅修复。
• 铁水产量与盈利率：再度下行，已明显低于历年同期水平。

6. 单因素分析

• 供给端：澳洲和巴西发货量回升，但到港量下降，表明运输效率或需求疲软。
• 需求端：钢厂减产增加，螺纹周产量连续六周下降，铁水产量与盈利率下滑，但钢厂利润有所修复。

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三、市场结构分析

1. 基差分析

• 金布巴基差：01、05、09合约基差情况显示，市场对近期价格走势存在分歧。
• PB基差：01、05、09合约基差也反映出类似的市场情绪。

2. 现货价差

• 现货价差变化表明市场对铁矿石现货价格的预期存在波动，具体数据需结合图表分析。

3. 跨期价差

• 跨期价差显示市场对未来价格走势的预期，但未形成明确趋势。

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四、指标系统

日期	基差	库存	盘面	主力持仓	基本面
20220722
20220721
20220720
20220719
20220718
20220715
20220714
20220713
20220712
20220711
20220708
20220707
20220706
20220705
20220704
20220701
20220630
20220629
20220628
20220627
20220624

• 颜色标记：红色为偏多，绿色为偏空，白色为中性，用于指示市场情绪。

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五、观点及建议

1. 供给端

• 澳洲和巴西发货量回升，但到港量明显下滑，可能受运输或需求影响。
• 铁矿石供应端压力有所缓解，但整体仍处于调整阶段。

2. 需求端

• 钢厂减产增加，螺纹产量连续六周下降，铁水产量和盈利率下滑。
• 钢厂即期利润有所修复，但需求端疲软仍未完全改善。

3. 市场趋势

• 短期内铁矿石价格有所修复，主要受钢厂利润改善推动。
• 但供给与需求矛盾仍未彻底解决，价格反弹可能缺乏持续性。
• 中国矿产资源集团有限公司成立及淡水河谷下调生产目标，可能对市场产生一定影响。

4. 投资建议

• 建议关注短期价格反弹机会，但需警惕需求端疲软对价格的压制。
• 市场情绪总体偏中性，需结合库存、基差、现货价差等指标综合判断。

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六、免责声明

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