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市场研报总结：生猪期货周报（2021年4月23日）

一、核心内容概览

本周生猪市场受到多空因素交织影响，价格波动明显，期货与现货市场均出现变化。瑞达期货研究院通过数据分析，对生猪市场进行了全面评估，并给出了相应的投资策略建议。

二、周度数据回顾

1. 生猪期货数据

2. 现货市场数据

• 河南生猪均价：23.2元/公斤，较上周下降1元/公斤。
• 基差：-4720元/吨，较上周下降1200元/吨。
• 二元能繁母猪价格：71.81元/公斤，较上周下降1.23元/公斤。
• 猪粮比价：8.18，较上周上涨0.26。
• 生猪养殖利润：
  • 外购猪仔养殖利润：-333.1元/头，较上周增加171元/头。
  • 自繁自养生猪养殖利润：764.79元/头，较上周增加81.77元/头。
• 鸡类养殖利润：
  • 蛋鸡养殖利润：0.3元/公斤。
  • 肉鸡养殖利润：-0.57元/公斤。
• 生猪存栏量：截至3月末，500家养殖企业生猪存栏量为13,642,170头，环比增长1.06%，同比增长33.7%。
• 能繁母猪存栏量：截至3月末，468家养殖企业母猪总存栏为2,287,844头，环比增长1.96%，同比增长49.55%。
• 生猪屠宰量：截至2021年第16周，全国主要监测屠宰企业屠宰量为1,849,226头，环比增加2.94%；开工率为22.07%，较上周上升0.63个百分点。
• 出栏均重：从130.59公斤增至131.18公斤。
• 豆粕现货价格：3576元/吨，较上周上涨180.86元/吨。
• 玉米现货价格：2893元/吨，较上周上涨32.08元/吨。

三、多空因素分析

利多因素：

• 二次育肥现象仍存，导致屠宰企业标猪收购困难。
• 五一临近，可能提振终端猪肉需求。
• 生猪期货2109合约突破下降趋势线，显示走强迹象。

利空因素：

• 市场上大猪供应充足，压低价格。
• 月底养殖端有出栏任务，出猪量增加。
• 政策公布5月1日起全国生猪禁止调运，养殖端看空后市，出栏节奏加快。
• 终端猪肉需求未受明显提振，屠宰企业压价意愿强。

四、周度观点与策略

• 市场趋势：生猪期货价格呈上升趋势，期货合约2109突破下降趋势线，显示市场情绪有所回暖。
• 投资建议：可考虑在27700元/吨附近逢低做多，设置止损位为27200元/吨。
• 预期逻辑：尽管当前市场存在供应充足、政策影响等利空因素，但五一临近可能提振需求，同时期货市场表现强劲，存在反弹机会。

五、关键信息总结

• 生猪期货：价格上涨，持仓增加，净空持仓扩大，显示市场多头情绪增强。
• 现货价格：河南生猪价格下跌，但猪粮比价上涨，养殖利润有所改善。
• 市场供需：生猪存栏量和能繁母猪存栏量均环比增长，显示行业仍在扩张。
• 政策影响：5月1日起全国生猪禁止调运政策实施，对市场供应和价格产生一定影响。
• 成本与利润：豆粕和玉米价格均上涨，成本增加，但猪粮比价上涨对养殖利润形成支撑。

六、免责声明

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