20220222-中原证券-晨会聚焦_12页_1mb

证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为中原证券2022年2月22日发布的晨会聚焦内容，主要涵盖大宗商品走势、国际金融市场表现、国内A股市场分析、行业公司动态、重点数据更新及投资建议等内容。整体来看，报告强调稳增长政策的持续推进，以及各行业在政策与市场环境下的表现及前景。

主要观点

大宗商品走势

• 美元指数上涨0.29%，达到96.10。
• COMEX黄金微涨0.01%，报1900.80。
• NYMEX原油下跌1.27%，报90.52。
• 铁矿石上涨3.29%，报707.00。
• 螺纹钢上涨2.68%，报4865.00。
• LME铜上涨0.33%，报9955.00。
• LME铝上涨0.25%，报3266.50。
• CBOT大豆上涨0.69%，报1601.50。
• CBOT玉米上涨0.96%，报654.75。
• CBOT小麦下跌0.44%，报800.25。
• BDI指数上涨4.14%，报1964.00。

国际市场表现

• 道琼斯下跌0.68%，报34079.18。
• 标普500下跌0.72%，报4348.87。
• 纳斯达克下跌1.23%，报13548.07。
• 德国DAX下跌1.47%，报15042.51。
• 富时100下跌0.32%，报7513.62。
• 日经225下跌1.18%，报26910.87。
• 恒生指数下跌2.51%，报24170.07。

A股市场分析

• 科技股轮番上扬，带动市场先抑后扬。
• 基建板块发力，A股小幅上扬。
• 新能源板块领涨，带动A股小幅上扬。
• 市场情绪有所回落，板块交投活跃度下降。
• 银行板块因LPR下调表现亮眼，维持“强于大市”投资评级。
• 传媒板块估值处于历史较低水平，维持“强于大市”投资评级。

关键信息

政策动态

1. “十四五”新型储能发展规划即将出台，20个省份已明确储能政策，推动行业增长。
2. 专属商业养老保险试点扩大至全国，6家试点公司基础上允许养老保险公司参与。
3. 稳增长政策加码，包括制造业中小微企业延缓缴税、新能源汽车补贴等。
4. 1月LPR下降，1年期LPR下调10bp，5年期LPR下调5bp，对银行净息差产生积极影响。
5. **《“十四五”中国电视剧发展规划》**发布，利好传媒板块发展。

行业分析

• 锂电池板块销量创同期新高，短期或反弹。
• 化工品价格回暖，建议关注煤化工、改性塑料、涤纶长丝。
• 电子信息制造业高景气，芯片下游需求或将分化。
• 钾肥大合同落地，行业景气有望维持。
• 挖掘机销量跌幅收窄，稳增长政策推动需求边际改善。
• 小家电需求高增，特别是洗地机、按摩仪、智能投影仪等新兴品类。

投资建议

• 重点行业：科技股、新基建、新能源、银行、传媒、小家电、油气设备。
• 重点公司：
  • 半导体：中芯国际、中微公司、华润微、沪硅产业、卓胜微。
  • 消费电子：和而泰、歌尔股份。
  • 汽车电子：韦尔股份、欧菲光。
  • PCB：生益科技、深南电路、沪电股份、世运电路。
  • 钾肥：亚钾国际、东方铁塔。
  • 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压、艾迪精密。
  • 小家电：杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力。

风险提示

全局风险

• 国际局势的不确定性。
• 通货膨胀下上游企业削减开支。
• 地方债务风险释放。
• 疫情发展超预期。
• 原材料价格继续上涨。
• 行业竞争加剧。
• 出口需求不及预期。

具体行业风险

• 芯片下游需求分化。
• 新能源板块波动。
• 环保、安全监管趋严。
• 传媒板块商誉减值影响。
• 房地产信用风险暴露。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 爱乐达：本次解禁1190.19万股，占总股本0.05%。
• 罗普特：本次解禁3987.65万股，占总股本21.29%。
• 红宝丽：本次解禁13321.17万股，占总股本0.18%。
• 泽璟制药：本次解禁588.51万股，占总股本2.45%。
• 北汽蓝谷：本次解禁118816.54万股，占总股本0.28%。
• 药明康德：本次解禁20.07亿元，占总股本0.03%。
• 比亚迪：本次解禁26.58亿元，占总股本0.10%。
• 其他公司：如普冉股份、华友钴业等也有多项解禁信息。

沪深港通前十大活跃个股

• 北方稀土、贵州茅台、云天化、中科曙光、翠微股份、金种子酒、隆基股份、中国平安、华友钴业、药明康德等个股表现活跃，其中北方稀土成交金额最高。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺与声明

• 分析师：周建华、张刚、林思闪、牟国洪、顾敏豪、刘智、朱宇澍、唐月、王鸿行等。
• 承诺：分析师具有证券分析师执业资格，独立、客观地制作报告，对报告内容负责。
• 声明：
  • 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
  • 报告内容不构成投资建议，仅供参考。
  • 报告仅供专业投资者参考，普通投资者需谨慎使用。
  • 报告版权归中原证券所有，未经许可不得使用。

总结

本报告围绕“稳增长”政策展开，重点分析了科技、基建、新能源、银行、传媒等行业的市场表现与投资机会。同时，结合当前经济环境与政策动态，对各行业提出了相应的投资建议与风险提示，为投资者提供了全面的市场洞察与参考依据。