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计算机行业 2026 年度策略：AI 全域赋能，业绩与技术周期同步向上

1 行业概述与投资评级

• 计算机板块作为“牛市旗手”属性突出，基本面与流动性共振。
• 基于“AI全 面赋能”核心逻辑，看好板块成长机会，建议“看好”评级。
• 整体估值水平处于历史相对高位，市场认可其营收端的高成长潜力。
• 板块业绩周期与技术周期同步向上，AI应用为核心增长引擎。

2 AI 应用场景分析

AI+Coding

• 全球AI代码工具市场预计2030年达257亿美元（2024-2030年CAGR 25.2%）。
• 国内AI代码生成市场2028年将达330亿元人民币（2024-2028年CAGR 38.4%）。
• 技术趋势：从代码补全到多智能体协同，国内厂商性能比肩海外头部产品。
• 商业模式：订阅制付费为主要盈利方式，商业化逐步放量。

AI+办公

• 2028年市场规模预计达1911亿元（复合增长率57.75%）。
• 主要厂商：金山办公（WPS AI商业化领先）、福昕软件（AI-powere d产品升级）、致远互联（CoMi智能体落地）、泛微网络（数 智大脑Xiaoe.AI）。

AI+金融IT

• 从散户投资辅助向专业投研赋能延伸，金融智能体为核心载体。
• 重点公司：同花顺（问财2.0）、九方智投（灵犀智能体落地）。

AI+网安

• AI+云化快速推进，安全大模型、安全智能体、信创安全等领域加速。
• 关键公司：深信服（安全GPT赋能产品提效）、安恒信息（恒脑大模型落地）、天融信（信创安全领先）。

智能驾驶

• 技术路线：VLA与世界模型驱动高阶智驾商用，“智驾平权”加速L2普及。
  *硬件需求爆发：高算力芯片需求旺盛。
  关键上市公司：德赛西威（域控制器）、中科创达（软件平台）、黑芝麻智能（A2000芯片）。

3 主要投资建议

4 风险因素

• 政策推进不及预期（如监管导向变化、补贴力度不如预期等）。
• 技术发展不及预期风险（产业链瓶颈、技术突破延迟）。
• 市场需求不及预期（下游资本开支收缩、企业IT投资放缓）。

5 概要总结

• AI技术赋能各行业转型升级，计算机板块基本面持续改善。
• 公司估值处于合理区间，成长性支撑估值水平上移。
• 重点关注AI应用落地、智能驾驶平权、工业智能化等方向。