2017年Q3黄金行业调查（英文版）_28页-6mb

详细总结：GFMS Gold Survey 2017

核心内容概述

GFMS Gold Survey 2017分析了全球黄金市场在2017年第三季度的表现，包括供应、需求、价格波动以及不同国家市场的动态。报告指出，尽管部分市场出现了增长，但整体需求依然疲软，导致黄金市场出现显著的供需失衡。同时，报告还提到了一些主要赞助商，如Tanaka Precious Metals、Valcambi Suisse、PAMP®、YLG Bullion、The Perth Mint、Italpreziosi等，这些公司在黄金加工和贸易中扮演了重要角色。

主要观点

• 全球黄金市场概况：第三季度黄金价格因朝鲜半岛局势和美国联邦储备政策预期上涨至1,351美元/盎司，但随后因价格过高和需求疲软而回落。整体需求表现平淡，未能抵消ETF购买的放缓。
• 供需失衡：2017年第三季度，全球黄金的净供应量为257吨，相比前一年同期下降24%。这是自2005年以来的最大供应盈余。
• 中国黄金市场：尽管第三季度中国珠宝制造需求同比增长11.5%，但全年需求仍同比下降5.2%。中国黄金ETF持有量大幅减少，且零售投资需求疲软，特别是金币需求。
• 印度黄金市场：印度第三季度黄金需求增长16%，但仍是近四年来的最低水平。由于GST政策的影响，官方进口减少，而非官方渠道的黄金交易大幅增加。
• 其他市场动态：欧洲、北美和亚洲等主要市场的需求各有起伏，但整体趋势表明黄金市场仍面临挑战。

关键信息

供应与需求数据

中国黄金市场分析

• 珠宝制造需求：第三季度增长11.5%，但全年仍同比下降1.5%。
• 零售投资需求：全年同比下降5.2%，其中金币需求下降65%，金条需求下降11.7%。
• 进口数据：8月黄金进口量仅为47.3吨，同比下降47.9%。全年累计进口量同比下降4.5%。
• 进口政策影响：中国黄金进口受银行年度配额制度影响，部分银行已用完年度配额，导致进口量受限。
• 走私现象：大量黄金通过非官方渠道流入，尤其以走私至香港为主，影响市场真实需求数据。

印度黄金市场分析

• 黄金需求：第三季度同比增长16%，但仍是近四年最低。
• 珠宝制造：同比增长17%，但未达十年平均水平。
• 进口量：第三季度进口105吨，同比增长31%，主要来自韩国的优惠税率进口。
• 非官方贸易：非官方渠道的黄金交易同比增长80%至46吨，部分零售商因合规成本高而选择非官方渠道。

其他市场动态

• 欧洲市场：整体需求增长7%，但部分国家如英国、意大利、法国等需求下降。
• 北美市场：需求增长10%，但部分国家如墨西哥、加拿大等表现不一。
• 亚洲市场：整体需求增长12%，但中国、印度等主要国家需求增长有限。
• 全球价格预测：预计2018年金价将平均达到1,360美元/盎司，峰值接近1,450美元/盎司。

总结

GFMS Gold Survey 2017揭示了全球黄金市场在2017年第三季度的复杂动态，包括价格波动、供需失衡以及各国政策对市场的影响。尽管某些市场如中国和印度表现出一定增长，但整体需求疲软，导致黄金市场出现盈余。报告还指出，黄金价格的上涨和回落与地缘政治风险、货币政策及市场供需关系密切相关，未来黄金市场可能因这些因素继续波动。