20231119-华泰期货-天然橡胶_合成橡胶周报_供需两弱_关注泰国原料产出_13页_853kb

天然橡胶市场分析总结

• 供需格局：总体呈现供需两弱，泰国雨水持续影响短期供应回升，国内供应逐步回升但需求淡季导致开工率可能小幅回落。
• 关键因素：泰国原料释放是重点关注，深色胶库存去化而浅色胶库存增加；国内停割时间推迟，进口压力后延。
• 价格预期：供需驱动不足，预计价格震荡为主；下方支撑强于上方压力，胶水与杯胶价差高位显示天气干扰存续。
• 风险：国内需求恢复缓慢，全球产量释放节奏不确定。

顺丁橡胶市场分析总结

• 供需情况：供应端因四川石化和锦州石化重启逐步回升，需求变化有限；上游丁二烯库存回落，但生产利润改善有利供应回升。
• 成本支撑：成本端支撑减弱，生产利润临近盈亏平衡线；社会库存高位，限制下行空间。
• 价格预期：供需有所转弱，预计价格偏弱为主；但生产利润临界点限制下行。
• 风险：国内需求淡季持续，供应链恢复缓慢。

总体展望：橡胶和顺丁橡胶市场均呈现震荡偏弱趋势，需关注供需变化和天气因素。