20230228-国元证券-2023年3月金股组合及投资逻辑（2023年第3期）_7页_941kb

国元证券2023年3月金股组合及投资逻辑总结

核心内容

国元证券在2023年3月发布的金股组合，结合市场环境与行业趋势，精选了六只股票，涵盖食品饮料、计算机、汽车、医药生物和军工五大行业。报告指出，当前市场处于震荡偏弱势状态，但两会政策预期可能带来新的增长点。

主要观点

• 市场表现：年初市场因春季行情、疫后修复和外资推动出现阶段性上涨，但2月内资未能有效接力，市场整体呈现犹豫态势。
• 估值与流动性：经过年初上涨后，市场估值脱离底部，但资金未能形成共振，内外资量能衰减，市场缺乏进一步上涨动力。
• 政策与经济环境：3月市场将面临两会政策、国内外经济形势等多重考验，短期内仍以震荡为主，但政策层面的边际变化可能成为市场破局的关键。
• 中期展望：A股市场仍处于复苏驱动阶段，随着两会经济目标明确和政策落地，市场有望获得实质支撑，但海外不确定性仍可能造成波动。

关键信息

3月金股组合

推荐逻辑

• 华致酒行：春节消费场景改善，盈利弹性大，23-24年估值性价比高，市场份额有望提升。
• 青岛啤酒：现饮渠道恢复，高端化利润点支撑明显，Q1动销预期超前期，产品提价逻辑清晰。
• 山石网科：2023年网络安全行业需求复苏，神州云科成为第一大股东，协同效应显著。
• 祥鑫科技：新能源领域持续扩张，签约宁德时代带来新增订单，业务增长强劲。
• 我武生物：疫情影响销售，收入端有望快速恢复，黄花蒿滴剂放量成为新增长点。
• 天奥电子：我国时频行业龙头，中高端产品依赖进口，国产替代空间大；卫星互联网发展带动原子钟和时间同步产品需求爆发；募投项目落地助力产能提升，业绩增长可期。

风险提示

• 政策落地效果不及预期；
• 外部风险扰动加剧；
• 经济复苏不及预期。

投资建议

• 短期布局：聚焦两会政策预期较强的新兴成长板块，如数字经济、计算机软硬件、半导体、高端制造等。
• 中期关注：可适当关注周期类和消费类板块，如稳增长政策相关的行业，以及消费场景修复相关的企业。

市场数据

报告作者

• 分析师：房倩倩

  • 执业证书编号：S0020520040001
  • 邮箱：fangqianqian@gyzq.com.cn
  • 电话：021-51097188

• 联系人：蔡雷鑫

  • 邮箱：caileixin@gyzq.com.cn
  • 电话：021-51097188

投资评级说明

一般性声明

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