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2023年12月周度经济观察总结

中国经济分析

报告指出，2023年11月经济数据显示总需求进一步收缩，工业增加值、服务业和投资消费均出现减速。工业增加值两年复合同比为44%，较上月回落0.4个百分点。投资方面，房地产投资同比降幅扩大，民间投资增速下滑，同时基建投资改善但有待持续。消费维持弱于疫情前水平，疤痕效应导致居民消费倾向低。经济下行需政策干预，尤其针对房地产流动性问题，否则经济和权益市场或继续寻底。

美国经济与货币政策

近期美联储超预期鸽派表态推动市场宽松交易，加息周期结束，预计明年降息3-4次。美国经济降温，通胀缓解，劳动力市场逐步松动，股票市场在低利率环境下可能延续上涨。

风险提示

需警惕地缘政治风险和政策刺激超预期，中国经济不确定性影响市场预期。