20230902-华安证券-国博电子-688375.SH-业绩稳健增长_持续加强核心技术及前沿技术研究_4页_324kb

国博电子是一家专注于国防和通信技术的公司，最近发布的2023年半年度报告显示，其业绩表现极为强劲。2023年上半年，营业收入达1921亿元，同比增长1067%；归母净利润为309亿元，同比上升1775%，显示出稳健增长和高弹性。公司在T/R组件和射频模块领域持续发力，特别是在宽带高频应用和GaN射频芯片方面取得突破，已完成多个重点型号产品的交付和认证，并加强了新产品和新客户的拓展。研发投入达178亿元，同比增长显著，截至2023年6月末共拥有150项知识产权，包括发明专利和集成电路设计。基于财务预测，预计2023至2025年净利润年均增长率超过25%，对应PE持续下降至较低水平。华安证券维持“买入”评级，但需警惕下游需求、研发进度和产能释放不及预期的风险。尽管业绩亮眼，但高增长依赖于外部环境和技术创新，风险须谨慎管理。