20260727-爱建证券-汽车行业周报_比亚迪人形机器人或将亮相_车企具身智能布局提速_11页_1mb

汽车行业周报总结（2026/07/20-2026/07/26）

核心内容

本周汽车板块整体下跌1.05%，跑输沪深300指数3.70个百分点，板块排名18/31。其中，摩托车及其他板块表现最佳，涨幅达3.24%，而乘用车和汽车零部件板块分别下跌0.69%和1.73%。新能源汽车出口数据亮眼，6月出口量同比增长155.1%，达52.3万辆，成为推动行业增长的重要动力。

主要观点

• 智能化加速：比亚迪计划于8月初推出人形机器人“小迪”，具备31个自由度和多语种互译能力，未来将用于门店接待，提升智能化体验。此外，特斯拉FSD入华推动高阶智驾发展，大众与地平线深化AI合作，加速L3自动驾驶技术落地。
• AI+车商用化提速：智能体技术开始嵌入智能终端，如新一代智能汽车，推动端侧大模型与座舱Agent的融合。政策支持下，具备全栈智能体能力的整车厂及边缘AI芯片供应商将受益。
• 出口持续增长：2026年6月，中国汽车出口量达103.7万辆，同比增长75.2%，其中新能源汽车出口增长尤为显著，达155.1%。上半年整车出口总额达918亿美元，同比增长54%，显示海外市场需求旺盛。
• 行业动态活跃：特斯拉Q2营收同比增长26%，但毛利率下降；吉利汽车拟收购西班牙公司34%股权，推动海外生产布局；地平线实现上半年盈利，AI基座大模型应用扩大；潍柴动力控股股东计划增持A股2-4亿元。

关键信息

6月出口数据

• 总出口量：103.7万辆，同比+75.2%，环比+11.6%
• 乘用车出口：90.5万辆，同比+80.3%，环比+11.7%
• 商用车出口：13.3万辆，同比+47.8%，环比+10.3%
• 新能源汽车出口：52.3万辆，同比+155.1%，环比+17.2%
• 上半年整车出口总额：918亿美元，同比+54%
• 6月单月出口额：182亿美元，同比+70%

个股表现

• A股涨幅前五：浙江华远（+32.66%）、建设工业（+20.80%）、湖南天雁（+20.00%）、万通智控（+16.92%）、潍柴动力（+12.28%）
• A股跌幅前五：晋拓股份（-25.00%）、常润股份（-17.84%）、恒勃股份（-17.69%）、联诚精密（-16.92%）、欣锐科技（-15.76%）

原材料价格变动

• 碳酸锂价格环比下跌4.3%
• 铜、铝、冷轧薄板、天然橡胶、聚丙烯价格环比上涨

智能化进展

• 特斯拉FSD付费用户达148万，资本支出超250亿美元
• 大众与地平线合作开发统一AI驾驶解决方案，26Q3将搭载七款车型
• 千里智驾CEO称2026年为AI+车关键节点，智能体大规模上车
• 比亚迪人形机器人“小迪”将提升线下销售体验

投资建议

• 整车板块：关注出海业务和高阶智能化带来的价值重估机会，建议关注：小米集团（1810.HK）、小鹏集团（9868.HK）、理想汽车-W（2015.HK）、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（0175.HK）
• 汽车服务类：关注国标落地带来的检测需求增长，建议关注：中国汽研（601965.SH）

风险提示

• 智能化发展不及预期
• 汽车行业竞争加剧
• 贸易政策及关税壁垒可能抑制出口

证券分析师

• 吴迪
  S0820525010001
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• 徐姝婧
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