20250704-瑞达期货-焦煤市场周报_中央经济委反内卷_情绪回暖价格震荡_15页_2mb

焦煤市场周报分析总结

1. 周度要点小结

• 行情回顾
  本周炼焦煤矿山产量环比小幅增加，洗煤厂产量略有下降；总库存环比微增0.97%，精煤库存开始去库。独立焦化厂吨焦平均亏损52元/吨，钢厂盈利率环比持平但同比上升14.72个百分点，铁水产量高位窄幅下行。

• 行情展望
  宏观方面，中央财经委员会会议强调反内卷与去产能，市场情绪回暖；海外市场方面，关税政策稳定，贸易协议或影响稀土出口节奏。供需上供应端逐步恢复，总库存下降，但7月上半月复产预期存在博弈空间；技术面呈偏空趋势。

2. 期现市场表现

• 期货端
  焦煤主力合约持仓量增加，月差扩大，价差环比走扩；主力周线处于60日均线下方，偏空结构。

• 现货端
  现货价格环比回调10元/吨，基差环比收窄，港口进口库存维持小幅增长。

3. 产业与政策动态

• 供应端
  煤矿产能利用率提升，但部分煤矿复产节奏滞后；焦煤总库存环比上升但同比仍低；进口量同比减少7.17%，进口节奏趋于放缓。

• 需求端
  铁水产量小幅下降，钢厂利润尚可但焦化厂盈利压力增大，市场或进入阶段性累库区间。

• 政策影响
  国家发改委持续强调煤炭保供稳价，同时关注强化海外资源合作与能源局对通胀预期的抑制。

4. 综合研判

短期焦煤市场呈现震荡偏多走势，主要矛盾转向利率修复与近期政策发布节奏的博弈。建议关注库存去化效果、政策落地及进口端动态，操作上建议短线轻仓参与震荡行情。