20230110-国投安信期货-豆一周报_关注反弹力度_择机进行空配_9页_3mb

大豆市场周报总结

核心内容

本报告主要分析了2023年1月第一周大豆市场的运行情况，涵盖国产大豆拍卖、现货价格、储备收购、库存数据、进口大豆情况以及期货价格走势等方面，旨在为投资者提供市场趋势判断和操作建议。

主要观点

1. 国产大豆市场

• 拍卖情况：1月6日中储粮油脂公司拍卖国产大豆35428吨，成交15044吨，成交率为42.46%。拍卖底价为5200元/吨（大杨树红彦、墨尔根、阿荣旗）及5220元/吨（绥棱）。
• 现货价格：1月10日，黑龙江哈尔滨一等蛋白39%、水分13%、5mm~7mm新季豆参考价格为2.75~2.86元/斤，价格与上周持平。
• 储备收购：中央储备粮嫩江直属库收购价格为2.69元/斤（蛋白≥38%）和2.63元/斤（蛋白<38%），自1月9日起执行。绥棱直属库于1月10日起停收，因仓容接近上限。
• 收购标准：要求大豆为2022年产新季国产大豆，非转基因，国标三等及以上，水分≤13.0%，杂质≤1.0%，完整粒率≥85%，损伤粒率≤8%，符合国家食品安全标准。

2. 大豆库存

• 2023年第1周全国港口大豆库存为510.38万吨，较上周增加19.03万吨，增幅3.73%。
• 同比去年增加121.93万吨，增幅31.39%。

3. 进口大豆市场

• 阿根廷：未来6-10天天气干燥炎热，产量预估接近4000万吨，USDA预估为4950万吨，需关注1月USDA报告调整。
• 巴西：未来10天天气温和，局部偏潮湿，戈亚斯地区需警惕过多降雨对玉米和大豆产区的影响，南里奥格兰德地区偏干风险较高。巴西中西部大豆收割面积已达到全国播种面积的0.04%，去年同期为0.2%。
• 天气影响：南美天气的不确定性可能导致价格反复波动，存在波段上涨的可能性。一旦天气确认无碍，将有调整机会。

4. 期货价格走势

• 国产豆主力05合约已建议空配头寸先获利了结。
• 短期期货价格处于盘整反弹状态，需关注反弹力度，继续采取择机空配策略。
• 操作评级：大豆 ★★★，表示趋势明确，具备良好的投资机会。

关键信息

价格与涨跌幅

现货价格

市场趋势分析

• 国产大豆价格整体呈现下调趋势，但近期出现反弹迹象。
• 短期建议关注反弹力度，择机进行空配操作。
• 南美天气变化是影响进口大豆价格波动的主要因素，需持续跟踪。

图表分析（关键图示）

• 基差图：展示了海伦一等大豆与不同期货合约之间的基差关系，反映了现货与期货的价差走势。
• 价差季节性图：分析了豆一不同合约之间的价差季节性变化，有助于判断市场趋势和操作时机。
• 豆一/玉米、豆一/豆二比值图：提供了大豆与玉米、豆二之间的价格对比，有助于判断相对价值和市场联动性。

总结

当前国产大豆市场呈现价格下调趋势，但短期有反弹迹象，建议投资者关注反弹力度，择机进行空配操作。进口大豆市场受南美天气影响较大，未来需持续关注天气变化对产量和价格的影响。整体市场操作评级为★★★，趋势明确，具备良好的投资机会。