20230221-国投安信期货-豆一周报_豆一短期关注价格反弹力度对于区间上沿的定价_9页_3mb

豆一短期关注价格反弹力度对于区间上沿的定价总结

核心内容

本报告主要分析豆一（国产大豆）近期市场动态，包括黑龙江和吉林省储竞价采购情况、进口大豆市场影响、仓单变化及期货价格走势等，旨在为投资者提供短期市场判断和操作建议。

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主要观点

1. 黑龙江省储竞价采购情况

• 2月14日：采购4.8135万吨，实际成交0.15万吨，成交率约3.1%，成交均价5380元/吨。
• 2月16日：采购4.7635万吨，实际成交1.2025万吨，成交率约25.26%，成交均价5366.23元/吨。
• 2月21日：采购36610吨，实际成交7740万吨，成交率21.14%，成交均价5380元/吨。
• 总体趋势：近5次采购共21万吨，实际成交4.2万吨，平均成交率19%，成交价格基本在采购底价附近波动，显示市场对豆一价格的接受度有限。

2. 吉林大豆补贴政策

• 补贴政策：2023年吉林将继续加大大豆生产支持力度，补贴标准原则上高于玉米220~320元/亩。
• 政策影响：补贴政策继续向大豆倾斜，有助于提振大豆种植意愿，但需关注2023/2024年东北地区实际种植面积变化。

3. 进口大豆市场影响

• 阿根廷气候事件：阿根廷大豆产区遭遇低温冷害，可能对产量造成影响，属于“黑天鹅”事件。
• 短期影响：在大豆和玉米尚未完全收获前，市场对产量的不确定性可能推动价格震荡向上。

4. 期货价格与基差分析

• 豆一仓单：截至2月20日，豆一仓单为7904手，较上周减少220手。
• 期货价格走势：豆一各合约价格近期呈现震荡走势，价格反弹力度需关注区间上沿的定价。
• 基差表现：不同月份的基差显示，当前市场对期货价格的贴水或升水情况不一，需结合现货价格变化进行判断。

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关键信息

市场趋势

• 短期思路：由“活空”转为“震荡”，价格表现偏强，需关注区间上沿的定价。
• 操作评级：豆一短期操作评级为★★★，表明趋势较为明确，具备投资机会。

数据支持

• 价格数据：豆一各合约价格在5369~5380元/吨区间波动。
• 现货价格：国标一等海伦、讷河、巴彦大豆价格在2.85~2.75元/斤之间，近期涨跌幅度较小。
• 价差分析：
  • 豆一与玉米价差：短期震荡，长期趋势需进一步观察。
  • 豆一与豆二价差：短期波动，长期走势保持稳定。

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结论

豆一市场短期受政策支持和阿根廷气候事件影响，价格呈现震荡偏强走势。黑龙江省储采购成交率较低，价格基本在底价附近波动，显示市场观望情绪。吉林补贴政策继续向大豆倾斜，有助于提升种植积极性。进口大豆市场因阿根廷气候事件存在不确定性，短期内可能推动价格震荡向上。投资者应关注豆一价格反弹力度及区间上沿的定价，短期操作建议偏向多头，但需谨慎应对市场波动。