20221115-远东资信-2022年10月中国绿色债券市场运行报告_绿色债券发行迎来_淡季月_本月规模不足700亿元_15页_552kb

2022年10月中国绿色债券市场运行总结

核心内容概述

2022年10月，中国绿色债券市场迎来了“淡季月”，发行规模为651.45亿元，环比下降19.81%，但累计同比增长52.07%。绿色债券市场持续发展，政策支持不断加强，同时绿色债券在一级市场和二级市场均表现出一定的成本优势与市场活跃度。

主要观点与关键信息

政策动态

• 交易商协会发布《关于评估认证机构开展绿色债务融资工具业务有关事项的通知》，公示了18家可开展绿色债务融资工具评估认证业务的机构。
• 排名靠前的机构可独立执业，其余需征询两名外部专家意见。
• 本月是绿色债券标准委员会《中国绿色债券原则》发布后，绿色债券市场进一步规范化的体现。

一级市场运行情况

• 发行规模：10月绿色债券发行规模为651.45亿元，环比下降19.81%，但累计同比增长52.07%。
• 募投领域：募集资金主要投向基础设施绿色升级领域，占比361.65亿元，其次是清洁能源领域（92.4亿元）。
• 低碳转型债券：作为6月新推出的广义绿色债券子品种，本月仅发行10亿元。
• 发行主体：央企仍是绿色债券发行的主力，本月共发行27只绿色债券，其中10只由央企发行。
• 发行利率：10月绿色债券发行利率大多在3%以下，且全部表现出发行成本优势。
• 债券类型：绿色金融债是本月发行额度最大的品种，占比55.2%。
• 债项级别：大多数绿色债券为AAA级，主体评级AAA级也占比较高。
• 发行期限：以1-3年为主，占比最高。

二级市场表现

• 交易规模：10月绿色债券现券交易总额为1,660.57亿元，累计同比增长51.06%。
• 收益率变动：大多数绿色债券估价收益率随国债收益率曲线同步下降，降幅在4-10个BP之间。
• 市场活跃度：绿色债券主要在银行间市场交易，交易所市场交易规模相对较小。

环境效益评价

• 本月发行的42只绿色债券中，有27只公布了第三方独立评估认证报告，对募投项目的环境效益进行了评估。
• 代表性案例：
  • “22山西建投GN007(项目收益)”：募集资金用于二星级绿色建筑项目，预计每年可节约标煤59.10吨，减排二氧化碳173.35吨。
  • “22吉电G2”：全国首单AAA主体“碳中和+乡村振兴”公司债券，票面利率2.90%，为国内五大电力集团首单此类债券，具有创新意义。

市场展望

• 二十大报告再次强调积极稳妥推进碳达峰碳中和，绿色债券作为助力“双碳”目标的重要金融工具，未来仍存在较大扩容空间。
• 随着绿色债券标准的逐步完善及政策的持续支持，绿色债券市场有望进一步发展，吸引更多企业参与绿色融资。

绿色债券市场发展趋势

• 政策引导：绿色债券相关政策不断细化，推动市场规范化与透明化。
• 市场扩容：绿色债券发行规模持续增长，尤其在基础设施绿色升级和清洁能源领域。
• 成本优势：绿色债券普遍具有发行成本优势，成为企业融资的重要选择。
• 环境效益：绿色债券评估机制逐步完善，环境效益的披露与评价成为衡量债券绿色等级的关键因素。
• 创新品种：低碳转型债券等新品种逐步推出，推动绿色债券市场多元化发展。

总结

2022年10月，中国绿色债券市场在政策支持与市场机制完善下，继续稳步发展。尽管当月发行规模环比下降，但累计增长显著，绿色债券在支持绿色产业发展和推动“双碳”目标方面发挥了重要作用。未来，随着政策进一步明确与市场机制不断优化，绿色债券市场仍有较大的发展空间。