2022-07-15-远东资信-2022年6月中国绿色债券市场运行报告_低碳转型债券出台_携手绿色债券助推_双碳_目标_15页_900kb

2022年6月中国绿色债券市场运行报告

摘要

2022年6月中国绿色债券发行规模达583.93亿元，同比增长129.90%。政策方面，银行间市场交易商协会发布《关于开展转型债券相关创新试点的通知》，创新推出转型债券。一级市场中，央企为最大发行主体，募集资金主要投向清洁能源和基础设施绿色升级领域。二级市场表现活跃，绿色债券估价收益率普遍上升。

政策动态

• 交易商协会推出转型债券，支持传统行业低碳转型，涵盖电力、建材等八个行业。
• 上交所同步推出低碳转型公司债券，要求募集资金用途、信息披露等需满足特定条件。

一级市场运行

• 发行规模：6月绿色债券发行规模583.93亿元，环比下降15.98亿元。
• 投向领域：
  • 清洁能源：233.41亿元（占比39.97%）
  • 基础设施绿色升级：110.7亿元
  • 新发低碳转型债券：79亿元
• 发行主体：
  • 中央企业占比最大（约33.3%，1-6月累计）
  • 银行、公用事业、交通运输行业发行规模居前
• 评估认证：
  • 6月55只绿色债券中，30只获第三方独立评估认证。
  • 共认证机构包括联合赤道、中诚信绿金等。

利率特征

• 发行票面利率集中于2.3-2.8%区间。
• 相比可比债券，16只绿色债券中有13只发行利率更低，平均降幅显著。

四大亮点

1. 政策支持：转型债券试点推出，促进传统行业低碳转型。
2. 发行主体多元化：民营企业积极参与，盛虹科技首次民营企业绿色债券。
3. 绿债利率优势显著：大量案例显示绿债发行成本低于可比债券。
4. 二级市场活跃：绿色债券成交额同比增超53%，部分债券换手率超过200%。

典型案例分析

• 22大唐集MTN001（转型）：首批转型债券之一，支持热电联产项目低碳转型。
• 22（万华化学）MTN001（转型科创）：乙烯装置项目每年减排22.55万吨CO₂。

二级市场表现

• 交易总额：6月现券交易1195.01亿元，同比增53.51%。
• 收益率变动：多数绿债估价收益率上升6-9BP。
• 活跃个券：“21潍财G1”换手率达218.15%，成月内成交最活跃债券。

环境效益评价

• 转型债券需第三方评估认证，明确碳减排目标。
• 万华乙烯项目每年预计减排1.37万吨CO₂，节能降碳成效显著。

总结展望

绿色债券市场持续活跃，6月增速显著。转型债券与绿色债券形成互补，共同推动“双碳”目标实现。未来政策细则及统一标准有望进一步释放市场活力。