20221222-远东资信-2022年11月中国绿色债券市场运行报告_绿债年发行规模首度破万亿_首只外资银行绿色金融债发行_16页_606kb

报告摘要

中国绿色债券市场2022年11月运行总结

核心内容概述

2022年11月，中国绿色债券市场运行情况显著，一级市场发行规模达到725.99亿元，环比增长11.44%，全年累计发行金额突破万亿元，达到10,310.36亿元，同比增长43.25%。这是自2016年绿色债券诞生以来，首次实现年发行额破万亿。同时，二级市场交易活跃，现券交易总额达1,647.17亿元，显示绿色债券市场持续发展态势。

主要观点与关键信息

一、绿色债券一级市场运行情况

募集资金投向
- 本月募集资金主要投向清洁能源领域，金额为351.56亿元，占比近50%。
- 其他绿色领域包括基础设施绿色升级（136.33亿元）、节能环保、清洁生产、生态环境等，但具体金额未明确。
- 本月低碳转型债券未发行。
发行主体性质
- 央企仍然是绿色债券发行的主力。
- 平安银行作为首家发行绿色金融债的上市公司，本月发行200亿元绿色金融债，为单笔发行金额最大。
发行成本优势
- 本月发行的绿色债券中，大部分发行利率低于当月可比债券平均利率。
- 10只可比绿色债券中，有9只表现出了发行成本优势。
行业分布
- 银行业为本月绿色债券发行规模最大的行业，占比41.32%。
- 1-11月期间，银行业依然是绿色债券发行的主力。
评估认证情况
- 本月47只绿色债券中，37只公布了第三方独立评估认证报告。
- 1-11月累计发行的690只绿色债券中，有310只获得独立评估认证。
债项级别与期限
- 本月发行的绿色债券中，大多数为AAA级。
- 期限以1-3年为主，占比显著。

二、绿色债券二级市场分析

市场交易规模
- 截至2022年11月30日，银行间市场和交易所市场分别有815只和881只绿色债券在挂牌交易。
- 本月绿色债券现券交易总额为1,647.17亿元，绝大多数在银行间市场交易。
收益率走势
- 11月绝大多数绿色债券的到期收益率随国债收益率曲线同步上升，上升幅度大多在40-50BP之间。
- **“G17龙湖2”和“G17龙湖3”**的到期收益率出现较大幅度波动，月初一度升至27.21%，随后因房地产政策利好而有所下降，期间还遭遇两次临时停牌。

三、环境效益评价

绿色债券发行目的
- 绿色债券的最终目的是实现环境效益，其环境效益目标的实现程度是决定债券绿色等级的重要因素。
评估机制
- 发行人需在募集说明书中披露绿色项目环境效益的测算方法、参考依据及减排量等信息。
- 借助第三方独立评估认证机构进行持续跟踪评估，以防止“漂绿”现象。
代表性案例
- **“匈牙利2022年第一期绿色人民币债券”**是《中国绿色债券原则》发布以来，境外主权发行人首次在中国债券市场发行绿色债券。
- 该债券募集的20亿元资金将用于可再生能源、能效提升、生物资源管理、废弃物与水资源管理、清洁交通、污染防治和适应性变化六大绿色领域，推动匈牙利向低碳、气候适应型和环境可持续型经济转型。
- 匈牙利政府承诺于2050年实现碳中和，并计划到2030年将温室气体排放量在1990年的基础上至少减少40%。

四、绿色债券市场展望

政策支持
- 在“二十大”报告中，再次强调积极稳妥推进“碳达峰、碳中和”，并提出实现“双碳”目标是一场广泛而深刻的社会系统性变革。
市场潜力
- 随着“双碳”战略目标的逐步清晰，相关企业融资需求将同步增加，绿色债券市场仍存在巨大的发展空间。
未来趋势
- 绿色债券作为重要的融资工具，将在推动绿色经济发展、实现可持续目标方面发挥更大作用。

重点发行案例

“22华侨永亨中国绿色债”
- 发行规模：5亿元人民币
- 发行利率：3.24%
- 发行主体：华侨永亨银行（中国）有限公司
- 发行特点：首只外资银行在中国境内发行的绿色金融债券
- 募集资金用途：用于风力发电和绿色建筑项目，预计每年可实现二氧化碳减排12.56万吨、替代化石能源5.44万吨标准煤等环境效益。
“匈牙利2022年第一期绿色人民币债券”
- 发行规模：20亿元人民币
- 发行利率：3.75%
- 发行主体：匈牙利政府
- 发行意义：境外主权发行人首次在中国债券市场发行绿色债券，是中匈可持续发展合作的重要举措。
- 资金用途：用于六大绿色领域，推动匈牙利向低碳、气候适应型和环境可持续型经济转型。