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沪银期货日报总结

一、核心内容概述

2025年11月12日，国内期货贵金属市场整体延续强势，白银表现尤为突出，黄金则相对稳定。沪银2512合约价格突破前期关键阻力位，创阶段新高，市场做多情绪高涨，形成“银强金稳”的格局。

二、主要品种行情分析

1. 沪银主力合约（2512）

• 当日成交量：669,617手，与前一交易日基本持平。
• 持仓量：235,542手，较前一交易日增加1,840手。
• 价格走势：
  • 前结算价：11,834元/千克
  • 今开盘价：11,906元/千克
  • 最高价：12,075元/千克
  • 最低价：11,820元/千克
  • 收盘价：12,073元/千克
  • 结算参考价：11,934元/千克
  • 涨跌幅：+239元/千克（+2.02%），+100元/千克（+0.84%）

2. 其他交割月份表现

• 2511：收盘价12,030元/千克，涨239元/千克。
• 2601：收盘价12,087元/千克，涨234元/千克。
• 2602：收盘价12,098元/千克，涨233元/千克。
• 2603：收盘价12,107元/千克，涨224元/千克。
• 2604：收盘价12,120元/千克，涨238元/千克。
• 2605：收盘价12,126元/千克，涨225元/千克。
• 2606：收盘价12,131元/千克，涨229元/千克。
• 2607：收盘价12,135元/千克，涨228元/千克。
• 2608：收盘价12,143元/千克，涨229元/千克。
• 2609：收盘价12,157元/千克，涨231元/千克。
• 2610：收盘价12,160元/千克，涨225元/千克。

三、市场影响因素

1. 宏观面

• 美联储褐皮书：显示美国部分地区经济活动温和放缓，劳动力市场紧张缓解，市场对12月降息25个基点的概率上升至65%。
• 美元指数：受宽松预期压制，回落至105.2区间，为以美元计价的贵金属提供汇率支撑。
• 地缘政治风险：中东局势紧张，以色列扩大加沙军事行动，国际油价上涨带动通胀预期回升，避险资金流入贵金属市场。

2. 技术面

• 沪银2512合约：价格突破12,000元/千克整数关口，形成新的上升通道。
• 均线排列：5日、10日、20日均线呈多头排列，且间距扩大，显示多头趋势增强。

四、行情展望

沪银2512合约在11月12日延续强势，价格创阶段新高。主要驱动因素包括：

• 宏观宽松预期：美联储降息预期升温，美元指数回落。
• 地缘避险情绪：中东局势紧张，推动资金流入贵金属。
• 供需结构性短缺：工业需求强劲，支撑白银价格上涨。

技术面显示多头趋势明确，短期有持续上行动能。市场做多情绪浓厚，成交量与持仓量同步增长，形成“量价仓”共振格局。

五、风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能存在不准确或不完整的情况。
• 本报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，仅供参考。
• 期货市场风险较高，投资者应谨慎入市，自行评估风险。

提示：以上数据仅供参考，实际交易需结合市场变化和个人判断。