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贵金属市场分析（2025年11月12日）

市场行情

价格变动

• 沪金： -0.01%（944.18元/克）
• 沪银： +0.74%（11921元/千克）
• COMEX黄金：12日涨至4133.20美元/盎司
• COMEX白银：12日涨至51.08美元/盎司

政策与预警

• 美国政府可能短期停滞，导致非农就业数据缺失。
• ADP数据显示私营部门就业减少1.12万人，反馈就业市场承压。
• 参议院已通过临时拨款法案，政府短期重启提供流动性支持。
• 利好金银价格。

策略建议

• 短期关注：
  • 黄金主力合约参考区间：927-968元/克
  • 白银主力合约参考区间：11575-12366元/千克
• 策略方向：
  • 美联储12月降息预期下，看好白银投资机会。

要点汇总

（注：仅显示部分图表）

• 黄金/白银内外盘价差持续观测，华资金近表现稳定。
• 资金与持仓交互呈正态分布，流动改善对价格有支撑。
• 利率预期影响方向，激进投资者建议逢低白银。

关键数据

• 美债收益率：4.13%
• 美元指数：99.46
• 预期美联储12月降息概率：67.4%

免责声明： 本报告由五矿期货研究部提供，仅提供参考用途，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。