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报告摘要
新股速遞：TS WONDERS HOLDING LIMITED (1767.HK) 2018年12月31日
核心内容
TS WONDERS HOLDING LIMITED 是一家总部位于新加坡的休闲食品公司，主要生产和销售坚果炒货、坚果烘焙、马铃薯片及木薯片等产品。公司通过两个核心品牌「TAISUN」及「NATURE'S WONDER」推广坚果类产品，以「TREATZ」及「UCA」推广薯片产品。其生产设施位于马来西亚柔佛，采用自动化生产系统，涵盖从原材料筛选到产品包装的全过程。
主要日期
- 公開發售截止日期：2019年1月4日 中午12時正
- 公告申請結果：2019年1月11日
- 上市日期：2019年1月14日
獨家保薦人
- 域高融資有限公司
發售細節
- 發售股份數目：250,000,000股（其中50,000,000股為待售股份）
- 公開發售股份數目佔比：10%
- 發售價：0.50港元 至 0.55港元
- 估計集資金額：1.00億至1.10億港元
- 每手入場費：5,555.43港元
集團財務表現
| 指標 | 2016年 | 2017年 | 變動(%) |
|---|---|---|---|
| 收益 | 57,326,980 | 55,511,946 | -3.17% |
| 銷售成本 | (43,374,702) | (41,884,537) | -3.44% |
| 毛利 | 13,952,278 | 13,627,409 | -2.33% |
| 其他收入 | 318,996 | 162,877 | -48.9% |
| 其他(虧損)收益 | (82,929) | 190,527 | -- |
| 銷售及分銷開支 | (2,696,659) | (2,222,493) | -17.58% |
| 行政開支 | (4,457,511) | (4,428,809) | -0.64% |
| 融資成本 | (220,302) | (127,060) | -42.32% |
| 除稅前溢利 | 6,813,873 | 7,202,451 | 5.70% |
| 所得稅開支 | (1,102,476) | (1,228,531) | 11.43% |
| 年內溢利 | 5,711,397 | 5,973,920 | 4.60% |
估值信息
- 假設全球發售已於2018年6月30日完成，按預期發行10億股股份計算，折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.28元至0.29元（按1.00新加坡元兑5.75港元的汇率计算）。
推薦度
- 推薦度為5分（五為最高）
所得款項用途
| 用途 | 占比 |
|---|---|
| 丰富现有坚果及马铃薯片产品 | 39.9% |
| 生产及推出玉米片 | 24.4% |
| 扩充劳动力 | 26.4% |
| 营运资金 | 9.3% |
風險因素
- 集團的產品主要由堅果及豆類等原材料製造，材料成本佔銷售成本的85.3%。
- 材料的收成產量受氣候變化等不可控因素影響，可能導致成本上升。
- 集團無法保證將材料價格漲幅轉嫁予客戶，可能影響盈利能力及財務表現。
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