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股指期货早班车总结

核心内容

2022年9月23日，股指期货市场整体表现偏弱，多数合约出现下跌，但部分品种跌幅收窄。市场成交金额与前日相比略有增加，但整体仍处于年内低位。从市场情绪来看，投资者保持谨慎态度，主要受美联储加息及AH股比值效应影响。

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指涨跌互现，上证指数、深成指、创业板指均下跌，而科创50指数上涨。市场成交金额为6,399亿元，较前日增加17亿元。
• 行业板块：煤炭、船舶、航空等板块涨幅居前，而仓储物流、家居用品、旅游等板块跌幅较大。
• 股指期货表现：
  • IM（中证1000）：近月合约基差收窄，表现相对较强。
  • IC（中证2210）：跌幅收窄，基差为27.29点，期现基本收敛。
  • IF（沪深300）：近月合约基差转为升水，为-0.66点，表现有所反复。
  • IH（上证50）：跌幅较大，基差为-2.23点，表现最为弱势。
• 资金面：北上资金连续3日净流出，净流入金额为-36.48亿元，但今年以来累计净流入仍维持在历史高位。
• 市场情绪：美联储加息靴子落地后，市场情绪未明显改善，十一长假临近，投资者仍保持观望态度。
• 政策面：央行开展160亿元14天逆回购与20亿元7天逆回购操作，中标利率与前期持平，当日净投放160亿元。

关键信息

基差与持仓分析

• 基差走势：IM、IC近月合约基差收窄，IF、IH近月合约基差转为升水，期现基本收敛。
• 持仓量：多数合约持仓量下降，仅IM2303合约持仓量增加。

投资建议

• IM：短期跌势放缓，基差收窄，市场情绪有所改善，可关注反弹机会。
• IC：基差修复，期现关系趋于收敛，短期走势趋于平稳。
• IF：与IH相关性较强，需关注年内低点的支撑情况。
• IH：表现最弱，基差为负，建议谨慎对待。

风险提示

• 市场整体偏弱，投资者需保持谨慎。
• 基差走势与现货市场表现一致，但市场情绪未明显改善。
• 投资者应根据自身风险承受能力，审慎决策，避免盲目操作。

重要声明

本报告由招商期货有限公司编制，仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。报告内容基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。投资者应自行判断，谨慎投资。