20240607-国泰期货-所长早读_83页_21mb

报告总结

1. 市场动态回顾

• 美国就业数据：6月1日当周首次申请失业救济人数升至229万人，高于预期且连续四周上升，显示劳动力市场降温趋势。市场对5月非农数据的关注度提升，当前市场预期新增就业19万人。
• 美联储降息预期：美国就业数据疲软助推市场对美联储降息的预期升温。

2. 商品期货分析

合成橡胶板块

• 短期趋势偏强：原料端丁二烯供应偏紧，港口库存下滑，支撑价格上涨。
• 中期风险：供应回归及下游负反馈或引发价格回调。

电解铝及氧化铝

• 电解铝：盘面震荡上行，市场需求一般，价格存在回调空间但不宜过分看空。
• 氧化铝：主力合约反弹，基差偏弱，库存高开工下需关注成本压力及资金动向。

聚丙烯（PP）

• 综合判断：短期偏强，中期震荡，关注新增产能影响及成本支撑。
• 趋势强度：偏强（趋势强度：1）。

短纤

• 区间震荡：下游需求疲软，库存压力增大，短期弱势震荡为主。

白糖

• 国内基本面：工业库存偏低，进口节奏需关注；配额外进口利润回落，利空糖价。
• 趋势强度：偏强（趋势强度：1），SR2409合约支撑5800元/吨，压力6400元/吨。

3. 关键结论

• 美联储降息预期与劳动力市场降温支撑风险资产。
• 多数工业品呈现高位震荡，供需边际变化决定价格波动。
• 橡胶、白糖区域偏强，氧化铝与电解铝存在回调压力，需谨慎操作。