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每日早盘观察总结（2022年3月7日）

核心内容概述

本报告对2022年3月7日农产品及衍生品市场的关键品种进行了分析，包括航运/集装箱运力、大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等。内容涵盖市场行情、相关资讯、交易策略及免责声明等，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

主要观点与关键信息

航运/集装箱运力

• 运价情况：3月4日BDI指数上涨2.1%，同比上涨20.7%；WCI集装箱运价指数报9279美元/FEU，环比下跌2.1%，同比上涨81.2%。其中上海到洛杉矶运价报10986美元/FEU，环比下跌0.4%，同比上涨157.8%。
• 影响因素：俄乌冲突持续影响地中海运输，短期运价偏强；但供应端运力恢复缓慢，预计运价拐点至少要等到下半年旺季结束。
• 市场展望：短期运价受事件驱动偏强，但中长期仍需关注供需变化。

大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT大豆指数下跌0.87%，报收1588美分/蒲；美豆粕指数下跌0.88%，报收450美元/短吨。
• 相关资讯：
  • USDA报告：21/22年度大豆出口净销售85.7万吨，22/23年度净销售138.6万吨；对中国大豆净销售为负。
  • 布交所：阿根廷大豆作物状况评级较差为25%（上周28%，去年19%）；优良评级为25%（上周24%，去年11%）。
  • 巴西出口量大幅上升，日装运量同比增加124.6%。
• 交易策略：
  • 单边：美豆底部支撑强劲，国内供需预期缓解，建议逢低买入；菜粕基本面强于豆粕，单边买入为主。
  • 套利：关注M-RM05价差缩小，RM59正套持有。
  • 期权：买M2205-C-3800，卖M2205-C-4100。

油脂板块

• 外盘影响：Cbot毛豆油主力价格下跌3.9%，报收72.55美分/磅；BMD毛棕油主力价格下跌7.5%，报收6274林吉特。
• 相关资讯：
  • 印度要求印尼增加棕榈油出口，以弥补俄乌冲突导致的葵花籽油供应中断。
  • 马来西亚2月棕榈油产量环比下降5%，出口量环比增长8%，库存下降11.4%。
  • 棕榈油价格高企导致印度消费者需求下降，采购计划取消。
• 交易策略：
  • 单边：国内豆油强现实弱预期，菜油缺乏热度，建议逢低建仓多单。
  • 套利：关注y59反套机会。
  • 期权：暂时观望。

玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 截至2月28日，主产区累计收购玉米9129万吨。
  • 黑龙江部分企业上调玉米收购价格。
  • 深加工到车数量增加，山东新粮主流价2740-2760元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：国内玉米受进口成本上升及市场情绪影响，短期偏强。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

生猪

• 市场信息：
  • 全国猪价震荡下跌，东北、华北、华东、华南地区均有不同程度下跌。
  • 母猪、仔猪价格小幅下跌或持平。
  • 能繁母猪存栏环比微增，但整体处于绿色合理区间。
  • 猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，价格下行压力较大。
• 交易策略：
  • 单边：现货压力大，远期溢价合理，建议继续抛空。
  • 套利：LH59反套思路维持。
  • 期权：不建议操作。

鸡肉

• 市场动态：
  • 白羽肉毛鸡价格上调，山东地区报价3.70-3.80元/斤。
  • 鸡苗价格上调，山东大厂报价1.50元/羽，中小厂报价0.80-1.00元/羽。
  • 分割品价格偏弱，华北东北板冻大胸成交价9.1-9.5元/kg。
• 行情展望：
  • 成本端：饲料成本上涨，叠加疫情管控，短期供应偏紧，有望支撑毛鸡价格反弹。
  • 供应端：父母代种鸡存栏高位，产能待去化。
  • 需求端：终端消费承压，整体供需偏弱。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢低建仓多单。
  • 套利：7-9价差处于历史高位，建议7-9反套。
  • 期权：不建议操作。

鸡蛋

• 市场动态：
  • 蛋价整体稳定，部分区域小幅上涨。
  • 2月在产蛋鸡存栏量环比增加1.05%，同比减少4.28%。
  • 淘汰鸡日龄稳定，销量环比增加6.3%。
  • 生产及流通环节库存下降，支撑盘面。
• 交易策略：
  • 单边：低库存叠加低存栏支撑，建议逢低建仓多单。
  • 套利：7-9价差走弱，建议7-9反套。
  • 期权：买入SR205-C-5900。

白糖

• 市场动态：
  • 本制糖期全国产糖717.66万吨，销糖率38.04%，较上制糖期同期下降。
  • 巴西2月出口糖下降5.69%，日均出口量下降10.65%。
  • 国内白糖平均销售价格5735元/吨，同比上涨。
• 交易策略：
  • 单边：短期跟随外盘走势，逢回落做多。
  • 套利：观望。
  • 期权：买入SR205-C-5900。

棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE期棉下跌3.25%，报收116.15美分/磅。
• 市场动态：
  • 美国2021/22年度陆地棉签约进度达93%，装运进度37%。
  • 澳大利亚植棉面积同比扩大121%，产量预计115.8万吨。
  • 印度新年度植棉面积目标为600万亩，同比增加23%。
  • 印度棉纱报价大幅下滑，跌幅超10%。
• 交易策略：
  • 单边：国内基本面偏空，短期建议观望，长期可考虑逢高做空。
  • 套利：建议观望。
  • 期权：买入少量看跌期权。

花生

• 市场动态：
  • 国内花生市场稳中偏强，油厂收购意愿增强。
  • 花生油价格小幅上调，受原料价格支撑。
  • 基差为-1100，建议通过套利锁定利润。
• 交易策略：
  • 单边：全球及国内花生供应充足，需求疲软，价格难以持续上涨，建议逢高做空。
  • 套利：可买入现货交割品，卖出04合约，锁定1000元基差利润；或买入现货卖出10合约，锁住1400元基差利润。

免责声明与联系方式

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