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个股分化严重，关注一季报业绩

核心内容

本报告为渤海证券计算机行业周报，由分析师王洪磊撰写，助理分析师朱晟君协助。报告发布于2017年4月10日，主要分析了计算机行业近期的市场走势、行业动态及投资策略。

主要观点

1. 行业走势

   • 计算机行业上周整体上涨2.66%，跑赢沪深300指数0.89个百分点。
   • 硬件板块涨幅最大（3.23%），软件板块（2.23%）和IT服务板块（2.97%）紧随其后。
   • 个股分化严重，数字政通、银江股份、任子行涨幅居前，路畅科技、科大国创、久远银海跌幅居前。

2. 投资评级

   • 子行业评级：软件“看好”，硬件和IT服务“中性”。
   • 重点推荐股票：科大讯飞、恒华科技、中科曙光、东软集团、美亚柏科，均为“增持”评级。

3. 投资策略

   • 行业估值目前为51.6倍，相比沪深300指数有279.41%的溢价，估值仍有调整空间。
   • 云服务市场竞争加剧，传统设备出售模式逐渐被数据增值服务和运营服务收费模式取代。
   • 人工智能技术在软硬件上不断创新，与行业应用结合更加紧密，成为未来投资热点。
   • 建议关注人工智能、轨道交通信息化、存储与信息安全等板块。

4. 市场动态

   • 人工智能技术取得突破，谷歌发布定制机器学习芯片TPU，性能显著提升。
   • 自动驾驶公交车在伦敦进行测试，具备一定智能化水平。
   • 德州扑克人机大战中，中国龙之队首战失利，展示了AI在非完整信息博弈中的潜力。
   • 中国机器人销量连续四年居世界首位，但进口机器人占据90%市场份额，显示本土品牌竞争力不足。
   • 中国电信和腾讯分别以“1分钱”中标地方政府信息化项目，引发市场对云服务低价竞争的关注。

关键信息

行情走势

• 沪深300指数：+1.78%
• 计算机行业：+2.66%
• 硬件板块：+3.23%
• 软件板块：+2.23%
• IT服务板块：+2.97%

重点个股表现

• 涨幅前五：数字政通（+29.63%）、银江股份（+16.84%）、任子行（+13.93%）、梅安森（+13.73%）、赛为智能（+13.48%）
• 跌幅前五：路畅科技（-9.92%）、科大国创（-9.41%）、久远银海（-8.20%）、维宏股份（-7.96%）、辰安科技（-7.78%）

A股公司动态

• 赛为智能：拟10.85亿元收购开心人信息100%股权，布局互联网文化娱乐领域。
• 南天信息：拟3,000万元增资人大金仓，拓展政府、军工市场。
• 同有科技：拟8,000万元增资忆恒创源，强化企业级SSD市场布局。
• 华宇软件：拟14.88亿元收购联奕科技100%股权，进入教育信息化领域。
• 东软集团：与丹东市政府签署战略合作协议，推进健康城市建设。

行业动态

• 人工智能技术加速发展，谷歌TPU芯片性能提升显著，自动驾驶技术进入测试阶段。
• 云服务市场竞争加剧，低价中标现象频现，推动行业向数据增值服务转型。
• 环保部与腾讯达成战略合作，探索“互联网+环保”新模式，提升环境监管效率。

总结

计算机行业近期表现强劲，整体跑赢大盘，但个股分化明显。随着人工智能和云服务技术的快速发展，行业未来增长潜力较大，建议投资者关注具备技术优势和运营能力的公司。同时，一季报业绩预告披露期临近，投资者可重点挖掘业绩出现拐点的个股。整体来看，计算机行业仍处于“看好”评级，板块建议重点关注人工智能、轨道交通信息化及存储与信息安全领域。