20231216-华泰期货-美债双周报_鲍威尔转向__11页_1mb

核心观点

美联储12月议息会议维持利率不变，释放鸽派信号，暗示加息周期结束，并调降2024年GDP和核心PCE预期01-02个百分点。美债收益率12月中旬回落415bp，其中期限溢价和通胀溢价分别回落751bp和257bp，显示市场对货币政策转向的预期增强。美债市场数据显示，中国持有的美国国债规模降至8000亿美元以下，呈现下降趋势，债务发行方面，10年期国债发行额为3688亿美元。衍生品市场净空头持仓保持稳定，反映利率市场波动。美国经济指标短期回升，但长期预期下调，需关注流动性风险和油价上涨等风险因素。2024年降息预期增加，市场流动性压力与经济衰退风险成为焦点。