20160704-中泰证券-电子牌照专题报告_电子车牌势在必行_新车联网模式驱动智慧交通_20页_1mb

中小盘证券研究报告：电子车牌专题

核心内容

电子车牌作为机动车的电子身份证，是车联网发展的重要组成部分。其技术基础为RFID（超高频无线射频识别），具备高识别精度、高安全性、高效数据采集等优势，预计未来三年市场规模将达千亿。电子车牌的推广将推动智慧交通的发展，同时为相关企业带来新的商业模式和市场机会。

主要观点

1. 电子车牌技术成熟，政策指引即将出台

• 电子车牌技术基于RFID，具备自动识别、远距离读取、高安全性、高存储容量等优势。
• 技术成熟度高，识别率可达100%，适用于高速和复杂交通环境。
• 电子车牌政策由公安部牵头，国标会、工信部等多部门支持，试点城市包括重庆、深圳、南京等，预计北京和深圳将在2016年下半年启动电子车牌试点。

2. 电子车牌为车联网数据端口，具有新商业模式应用价值

• 电子车牌采集的数据具备大数据属性，可应用于交通管理、城市安全、商业运营等多个领域。
• 对于政府机构，电子车牌有助于实现交通智能化管理、加强安防、提升城市效率。
• 对于企业，基于电子车牌大数据可以优化车辆管理、精准投放广告、提升交通规划效率。

3. 物联网带动智慧交通，电子车牌市场规模千亿

• 车联网是物联网在交通领域的重要应用，具有良好的产业基础和技术融合能力。
• 电子车牌作为车联网数据入口，其市场潜力巨大，预计未来三年市场规模将达1142亿元。
• 市场规模包括电子标签、读写设备、监测点、车管所系统、数据中心等部分，其中基站读写设备和大数据运营最具潜力。

关键信息

电子车牌技术特点

• 识别精度高：可达100%，适用于高速识别。
• 安全性强：采用用户认证和数据加密技术，达到金融级安全标准。
• 数据存储大：芯片容量为普通RFID芯片的几倍。
• 安装便捷：不受天气和环境影响，读写稳定。

电子车牌市场空间

• 电子标签：预计未来三年市场规模约73.5亿元。
• 监测点：预计未来三年市场规模约850亿元。
• 车管所系统：预计未来三年市场规模约40.8亿元。
• 数据中心及行业应用系统：预计未来三年市场规模约78亿元。
• 总市场规模：约1142亿元。

重点公司推荐

公司优势分析

• 易华录：背靠央企资源，技术与渠道优势显著，已参与公安部主导的电子车牌研发，智慧交通业务覆盖广泛。
• 高新兴：收购中兴智联，拥有国内领先的RFID技术，产品覆盖多个城市，市场份额超过80%。
• 千方科技：布局电子车牌较早，拥有交通大数据资源，数据处理能力突出，未来在数据中心招标中具备优势。
• 远望谷：国内唯一RFID纯正标的，电子标签生产能力最强，具备丰富项目试点经验。

投资策略

• 推荐具备政府资源的厂商：如易华录，有望承接电子车牌订单。
• 推荐具备先发布局优势的企业：如高新兴、千方科技、远望谷，已实现多个城市规模应用。
• 推荐具备技术优势的厂商：如高新兴、远望谷（RFID），及千方科技（数据运营）。

风险提示

• 政策支持不达预期：电子车牌推广依赖政策推动，若政策推进缓慢将影响市场发展。
• 试点推进不及预期：部分试点城市可能未能如期推进，影响整体市场节奏。

图表目录（简要说明）

• 图表1：传统车牌与电子车牌比较
• 图表2：电子牌照工作原理示意
• 图表3：RFID工作原理
• 图表4：电子牌照与其他定位系统的区别
• 图表5：电子牌照相关政策推进情况
• 图表6：电子牌照相关城市试点情况
• 图表7：英国e-Plate系统
• 图表8：新加坡ERP系统
• 图表9：电子车牌数据与传统采集数据对比
• 图表10：电子车牌车联网系统架构
• 图表11：智能停车示意图
• 图表12：智能停车项目优势
• 图表13：道路车流量统计
• 图表14：道路流量监测与分析
• 图表15：智能交通综合解决需求
• 图表16：车联网功能与价值
• 图表17：电子牌照市场规模估测情况
• 图表18：RFID电子车牌产业链
• 图表19：可比公司盈利预测与估值比较

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上