20240908-招商期货-招期新能源ESG工业硅周报_西南地区减产_上游工厂挺价_27页_1mb

招商期货工业硅周报总结

核心观点

短期工业硅价格估值偏低，累库情况超过历史同期。需求端近期无明显改善，需关注仓单注销前情况和行业整合出清进展。下周内蒙古工业硅大会可能影响市场情绪。短期建议持有空单，并关注11、12合约反套机会。风险包括西北地区减产超预期或需求改善。

市场分析

价格方面，主力合约上周从9,615区间震荡下行至9,630。各地区报价：新疆通氧553报10,850元/吨，昆明421报12,250元/吨，四川421报12,200元/吨，总体稳定。基差和月价差显示震荡下行。

供应端，本周工业硅产量环比下降0.71%，至93,800吨；新疆产量增加，四川和云南降幅显著，反映减产趋势。

需求端，多晶硅产量微降，累库减少；有机硅DMC产量增加，库存下降，价格上升；铝合金需求中性偏弱；出口量环比略降，同比增加。

库存方面，社会库存去库少量，仍在高企；广期所仓单达3,149万吨。

其他因素：电价云南小幅下调；成本估值偏高。

总体，短期市场震荡，需谨慎操作。