20260308-永安期货-碳酸锂周报_64页_4mb

报告摘要

碳酸锂周报总结

核心内容概述

2026年3月8日发布的碳酸锂周报，分析了碳酸锂市场的供需格局、价格走势、库存变化及下游需求情况。报告指出，2026年碳酸锂整体供应处于产能投放中后期，同比增速中枢保持高位，但存在非洲、江西等产地资源干扰。需求端受储能、新能源商用车及乘用车带电量结构变化影响，潜在弹性较大。预计2026年碳酸锂整体维持偏紧状态，上半年接近平衡，下半年连续去库。短期内，3月供需双强，铁锂终端需求支撑强劲，且产能周期降至，开工超预期，供应端辉石产线检修结束，弹性可观，智利发运激增，供需维持紧平衡，错配幅度受进口节奏扰动较大。5、6月份淡季存在累库预期。

主要观点

供需格局：2026年碳酸锂供应端处于产能投放中后期，同比增速中枢预计保持高位，但存在资源干扰。需求端受储能、新能源商用车及乘用车带电量结构变化推动，潜在弹性较大。预计全年碳酸锂整体维持偏紧状态。
价格走势：碳酸锂价格在3月出现波动，受宏观和津巴布韦出口禁令影响，盘面宽幅震荡。锂盐端部分工厂高价出货意愿强，但价格波动大，市场成交有限。目前期现报价偏强，成交基差相对平稳。
库存变化：3月SMM碳酸锂库存减少720吨，上游与中游库存转移至下游。整体库存处于低位，下游库存占比增加，显示市场对碳酸锂的需求支撑。
出口与进口：智利2月对中国出口碳酸锂2.24万吨，同比+86%，环比+32%。阿根廷12月对中国发运1.02万吨，环比小幅提升。预计3月中国进口量在2.9-3.1万吨/月，进口节奏对供需错配有较大影响。
下游需求：铁锂正极产量环比提升，湖南、四川等企业复产，部分扩建产能释放。三元正极产量环比提升，但受乘用车销量疲软影响，采购需求仍受压制。3月整车厂集中冲量，新车型上市，需求环比有所恢复。储能需求受中东战事影响，订单发运受阻，但整体需求相对稳定。

关键信息

一、价格与价差数据

锂矿价格：3月5日，澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）现货价为2200美元/吨，环比变动1.15%，较上周变动-7.95%。巴西锂辉石精矿现货价为2195美元/吨，环比变动0.92%，较上周变动-7.77%。锂云母均价2306.67元/吨，环比变动0%。
碳酸锂价格：3月5日，电池级碳酸锂平均价为156000元/吨，氢氧化锂（粗颗粒）平均价为152500元/吨，周度分别变动-9.83%、-6.44%。
价差：电池级-工业级碳酸锂价差保持稳定。
基差：3月5日，碳酸锂贸易市场对主力合约升贴水低幅，主力合约收盘价分别为-900、500、155860元/吨。

二、基本面数据

1. 供应情况

锂精矿进口：2025年12月锂精矿进口量为62.8万吨，环比变动-7.31%，同比变动+30.22%。主要进口国为加拿大、津巴布韦、尼日利亚、澳大利亚和巴西。
锂矿加工费：锂辉石加工费走势显示市场对锂矿价格的支撑。
锂矿库存：中国锂矿贸易商库存及仓库待售库存显示市场对锂矿的消化速度。

2. 碳酸锂产量

SMM碳酸锂周度产量：2026年3月5日为22590吨，环比变动3.52%，月度变动4.73%。
百川碳酸锂周度产量：2026年3月6日为23000吨，环比变动8.75%，月度变动-4.41%。
分原料产量：盐湖提锂产量环比变动-9.72%，锂云母提锂产量环比变动-12.11%，锂辉石提锂产量环比变动-16.47%。

3. 库存变化

SMM碳酸锂周度库存：2026年3月5日为9.94万吨，周度变动-0.72%，环比上月变动-5.77%。
百川碳酸锂周度库存：2026年3月6日为2.55吨，周度变动47.39%。
分环节库存天数：上游库存天数有所下降，下游库存天数增加。

4. 需求情况

正极材料产量：SMM三元正极材料产量环比提升，磷酸铁锂正极材料产量环比略有下降，但整体需求稳定。
电池电芯产量：SMM中国锂电池产量环比下降12.88%，同比上升44.07%。三元电池产量环比下降16.06%，磷酸铁锂电池产量环比下降12.96%，其他类型电池产量环比小幅提升。
下游排产：三元正极材料排产季节性显示，3月排产有所回升，但受乘用车销量疲软影响，电池厂订单与排产存在不确定性。

三、策略建议

中长线策略：低位做多，期现正套，月间正套。
短期策略：关注仓单去化速度与基差水平，向上突破需期现共振或供应预期外扰动，向下突破需需求崩塌或宁德复产超出预期。

总结

2026年碳酸锂市场整体呈现偏紧格局，短期内供需双强，市场震荡。3月锂矿进口量有所提升，智利发运激增，影响供需错配。碳酸锂价格受情绪与预期支撑，但市场成交有限。库存方面，上游库存转移至下游，库存天数有所变化。需求端，铁锂和三元正极材料产量环比提升，但受乘用车销量疲软影响，采购需求仍受压制。未来需关注产能释放、进口节奏及需求变化，以判断碳酸锂价格走势。

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