20170523-长城证券-雄安新区投资风险_机会全解析_雄安避雷掘金指南_休整后再出发__33页_1mb

雄安新区投资策略深度报告总结

核心内容

本报告围绕雄安新区的设立背景、投资逻辑、潜在风险及机会展开，重点分析环保和智慧城市两个投资板块，为投资者提供详细的标的推荐和投资节奏建议。

主要观点

1. 雄安新区设立背景

   • 雄安新区是继深圳经济特区和上海浦东新区之后，又一具有全国意义的国家级新区，是“千年大计、国家大事”。
   • 新区规划建设以“绿色智慧新城”为核心，包含七大重点任务，如打造优美生态环境、发展高端高新产业、构建快捷高效交通网等。
   • 雄安新区的设立旨在疏解北京非首都功能，优化京津冀城市布局，探索城市发展新模式。

2. 雄安建设投资受益估算中的问题

   • 雄安远期容纳人口仅为200万至250万，人口密度远低于深圳、上海等城市，远期人口规模预计仅为二类大城市。
   • 人口虹吸效应可能性较低，主要受经济换档、环境承载力、中央政策等影响。
   • 基建、房地产、市政工程及交通网络的建设规模可能不及市场预期，部分测算存在盲目性。

3. 投资机会分析

   • 环保板块：作为建设初期优先考虑的领域，环保投资将首先受益。白洋淀水质问题突出，治理重点在于上游污染控制，相关PPP龙头企业有望受益。
   • 智慧城市板块：作为未来发展方向，雄安将探索智慧城市模式，可能带动全国性学习效应，相关企业将受益于技术试验和推广。

4. 投资节奏建议

   • 雄安概念经历了一轮炒作后进入分化阶段，应关注具备实质利好和订单能力的个股。
   • 短期宜关注环保类企业，长期可关注智慧城市带来的产业升级。
   • 市场情绪趋于理性，应以基本面和政策落地为投资依据。

关键信息

雄安新区建设规模与人口

• 规划范围包括雄县、容城、安新及周边部分区域，远期控制面积达2000平方公里。
• 远期人口容量为200万至250万，人口密度仅为1200-1500人/平方公里，远低于深圳、上海等城市。
• 雄安新区将采取公租屋、廉价房等政策，严格限制商品房开发，避免房地产泡沫。

环保板块重点

• 环保龙头推荐：碧水源、清新环境、启迪桑德、东方园林等。
• 环保投资方向：水处理、大气治理、环境监测。
• 环保投资逻辑：以PPP模式为主，重点治理白洋淀水质，打造生态城市。

智慧城市板块重点

• 智慧城市龙头推荐：数字政通、易华录、太极股份、东华软件、东软集团、海康威视等。
• 智慧城市投资逻辑：雄安作为未来城市发展的试验田，将探索智慧城市模式，推动产业升级和效率提升。
• 智慧城市建设影响：有助于提高城市运作效率，优化资源配置，提升全社会生产率。

投资标的梳理

• 环保类公司：碧水源、清新环境、启迪桑德、东方园林等。
• 智慧城市类公司：数字政通、易华录、太极股份、东华软件、东软集团、海康威视等。
• 建议关注其他相关受益个股，以获取更多投资机会。

投资建议

• 避免盲目炒作，应关注具备实际受益能力和政策支持的个股。
• 雄安新区建设将经历政策落地、市场分化、理性投资三个阶段。
• 环保板块短期受益明显，智慧城市板块中长期潜力巨大。
• 雄安新区的建设将为全国提供示范，投资应关注政策落地后的市场表现。

风险提示

• 雄安新区建设可能因政策调整或经济环境变化而受到影响。
• 市场对雄安新区的预期可能存在偏差，需理性分析。
• 环保和智慧城市板块虽具潜力，但需关注具体政策落实和企业实际受益情况。

总结

雄安新区作为国家战略，其发展将对环保和智慧城市板块带来显著影响。投资者应理性看待市场炒作，关注政策落地后的实际受益情况，选择具备订单能力和成长潜力的标的进行投资。短期可关注环保板块，中长期可关注智慧城市带来的产业升级机会。