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大越期货甲醇周报（114-118）分析总结

每周评论

甲醇市场近期受宏观事件显著影响，应关注美国大选结束后国内的利多政策动向。供应方面，限气导致的部分装置停产逐步落地，到船货减少及人民币贬值抬高进口成本，对市场形成支撑。需求端传统下游维持刚需，烯烃运行平稳，关注供应端波动。

供应与需求分析

• 供应端：伊朗限气导致内地部分装置检修，到船货减少，进口成本因人民币贬值上升，对价格形成支撑。
• 需求端：传统下游多运行平稳，烯烃市场变化不大。

价格与利润走势

国内甲醇现货价格总体呈现波动上升趋势。不同地区的甲醇基差差异明显，期货价格与现货基差亦有较大波动。生产工艺方面，煤制甲醇成本与利润表现相对较稳定，而天然气制甲醇利润受天然气价格波动影响较大。

持仓策略

预计下周甲醇市场将震荡趋强，但需考虑冬季运输成本可能带来的限制，上行空间存在不确定性。

不确定性因素

• 宏观政策面尤其是美国大选对国内市场可能产生的影响。
• 冬季天气和物流运输不确定性可能影响市场走势。

建议投资者密切关注政策面变化以及运输成本相关动向，灵活调整仓位。