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氧化铝期货周报总结

核心内容概述

本周（2026年3月2日至3月6日），上海期货交易所氧化铝期货（AO.SHF）整体呈现震荡上行走势，主力合约收盘价为2832元/吨，较上周上涨3.21%。技术面上，价格在短期调整后重新回到上升通道，5日均线对价格形成支撑。市场整体预期偏向乐观，但基本面仍存在制约因素。

主要观点

• 期货走势：氧化铝期货本周震荡上行，主力合约周涨幅达3.21%，显示市场对后市的积极预期。
• 期现价差：期货收盘价较现货均价明显升水，山东现货均价为2610元/吨，广西为2695元/吨，分别存在222元/吨和137元/吨的升水，反映市场对未来供应收紧的预期。
• 市场动态：SHFE铝期货价格同样震荡上行，电解铝企业复产推动氧化铝需求回暖。全国氧化铝建成产能为11390万吨，开工产能为8950万吨，开工率78.58%，整体供应维持高位，但短期检修导致局部供应偏紧。
• 行情展望：短期氧化铝市场呈现“供需双紧”格局，供应端受检修及原材料成本上升支撑，需求端随电解铝价格回升而回暖。预计短期价格或延续震荡上行趋势，但下游需求天花板偏低，基本面不具备快速上涨的条件。

关键信息

1. 期货价格走势

• 开盘价：2746元/吨
• 收盘价：2832元/吨
• 周涨幅：3.21%
• 技术支撑：5日均线对价格形成支撑，价格重回上升通道

2. 现货市场情况

• 山东现货均价：2610元/吨
• 广西现货均价：2695元/吨
• 期货升水：山东现货222元/吨，广西现货137元/吨

3. 供应与需求情况

• 全国建成产能：11390万吨
• 全国开工产能：8950万吨
• 开工率：78.58%
• 供应状况：整体供应维持高位，但短期检修导致局部供应偏紧
• 需求状况：电解铝企业复产带动氧化铝需求回暖

4. 市场展望

• 短期趋势：预计价格或延续震荡上行，但上涨空间有限
• 基本面制约：下游需求天花板偏低，基本面难以支撑价格快速上涨

风险揭示及免责声明

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