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国债期货早报总结

核心内容

2023年3月9日的国债期货早报提供了当日市场行情回顾、现券分析、基差分析及操作建议等内容，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

市场行情回顾

基本面

• 美国2月ADP就业人数增加24.2万，高于预期的20万，前值为10.6万。
• 美联储褐皮书指出，通胀压力依然普遍，但部分地区的物价上涨有所放缓。
• 预计未来几个月美国经济状况不会有显著改善，市场不确定性加剧。

资金面

• 3月8日，中国人民银行开展了40亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。
• 当日有1070亿元逆回购到期，导致公开市场净回笼1030亿元。

基差

• TS主力基差为0.1131，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差为0.3520，现券升水期货，偏多。
• T主力基差为0.6433，现券升水期货，偏多。

库存

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为17029亿、14935亿、23566亿，整体中性。

盘面

• T2306、TF2306、TS2306主力合约均在20日线上方运行，且20日线向上，整体偏多。

主力持仓

• TS主力净多，多头增加。
• TF主力净多，但多头减少。
• T主力净多，多头也有所减少。

预期

• 美国通胀不确定性加剧，3月加息50基点预期增强。
• 中国今年GDP增速目标略低于预期，强政策刺激预期下降，市场情绪偏保守。
• 尽管2月PMI数据超出预期，经济恢复迹象明显，但期债短期上行动力强劲，操作上建议暂时观望。

现券分析

• DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯。
• 中债国债到期收益率：图表展示国债到期收益率变化，数据来源为wind资讯。
• 国债期限利差：图表反映国债期限利差情况，数据来源为wind资讯。

基差分析

• T2306 CTD券基差：图表显示T2306合约CTD券基差，数据来源为wind资讯。
• TF2306 CTD券基差：图表展示TF2306合约CTD券基差，数据来源为wind资讯。
• TS2306 CTD券基差：图表反映TS2306合约CTD券基差，数据来源为wind资讯。

操作建议

• 市场整体偏多，期债短期上行动力强劲。
• 建议投资者暂时观望，避免在不确定性加剧的环境下盲目操作。

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