20230309-大越期货-大越天胶早报_12页_1001kb

大越天胶早报0309总结

核心内容概述

大越期货投资咨询部发布的《大越天胶早报0309》对天然橡胶市场进行了综合分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓以及市场预期等多个方面。报告指出当前市场整体偏空，但部分利多因素可能对价格形成支撑。

主要观点

市场整体趋势

• 基本面：国外现货市场趋于稳定，但国内库存增加、轮胎出口下滑以及汽车产销弱于预期等因素对市场形成压力，整体趋势中性偏空。
• 基差：现货价格为11950，基差为-315，显示期货价格低于现货，偏空信号。
• 库存：上期所库存周环比和同比均有所增加，表明市场供应压力较大，偏空。
• 盘面：价格运行于20日均线上方，但20日线呈向下趋势，显示短期承压。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头持仓增加，进一步强化偏空预期。
• 市场预期：日内短空策略，若价格跌破12400则止损。

多空因素

• 利多因素：

  • 国内经济逐步复苏，可能带动需求回暖。
  • 基差偏低，反映期货贴水，可能吸引资金流入。
  • 国内停割，短期内供应减少，对价格形成支撑。

• 利空因素：

  • 国内库存增加，市场压力上升。
  • 汽车产销下滑，下游需求疲软。
  • 轮胎出口下滑，影响橡胶需求。

风险点

• 俄乌冲突规模扩大：可能影响全球供应链，推高原材料成本。
• 海外经济衰退：可能削弱橡胶需求，对价格形成下行压力。

关键信息

现货价格

• 21年全乳胶不可用于交割，3月8日现货价格持平。
• 青岛保税区美元报价显示近期价格变化不大。

库存情况

• 交易所库存近期变化不大，但周环比和同比均呈上升趋势，显示市场供应压力。

相关市场

• 通用合成胶价格近期回落，可能对天然橡胶形成替代压力。

下游消费

• 汽车产销：产量和销量均弱于预期，显示需求疲软。
• 轮胎行业：产量不振，出口数量有所回升，但整体表现仍偏弱。

基差变化

• 基差在3月8日有所缩小，反映期货与现货价差趋于收窄，市场情绪可能有所改善。

结论

当前天然橡胶市场整体呈现偏空态势，主要受国内库存增加、轮胎出口下滑及汽车产销疲软等利空因素影响。虽然存在经济复苏、基差偏低及国内停割等利多支撑，但市场仍面临俄乌冲突扩大和海外经济衰退等风险。短期内价格可能承压，建议采取短空策略，若价格跌破12400则需及时止损。