20251211-迈科期货-基差统计表_1页_739kb

2025年12月11日基差统计总结

一、核心内容

2025年12月11日，迈科期货发布了当日基差统计表，涵盖多个产业的期货与现货价格对比数据。文档特别指出，自今日起焦煤焦炭现货价格来源将变更，并对基差率的计算方式、数据来源和报价说明进行了说明。

1. 基差率定义与计算

• 基差率 = （现货价格 - 主力合约价格） / 主力合约价格
• 数据来源：Wind金融终端、钢联数据终端
• 报价说明：
  • 带*报价为周更数据
  • 带**报价表示现货与基准交割品存在差异

---

二、主要产业基差分析

1. 有色金属

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
铜	CU	0.24%	0.07%	220	150	90	91480	91550	91610	91700	SMM 1#电解铜
铝	AL	-0.39%	0.11%	-85	-150	-200	21855	21920	21970	21770	SMM A00铝
锌	ZN	0.02%	-0.22%	5	0	-15	23065	23070	23085	23070	SMM 0#锌锭
铅	PB	-0.59%	0.20%	-100	-115	-115	17075	17090	17090	16975	SMM 1#铅锭
锡	SN	-0.21%	-0.33%	-660	-1730	-2500	317360	318430	319200	316700	SMM 1#锡
镍	NI	1.89%	-0.32%	2210	2040	1840	116940	117110	117310	119150	SMM 1#电解镍
工业硅	SI	11.11%	2.04%	920	915	910	8280	8285	8290	9200	SMM 华东通氧553#硅
碳酸锂	LC	-2.5%	-1.6%	-480	-900	-960	93120	93540	93600	92640	国产电99.5%

2. 贵金属

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
黄金	AU	-0.55%	-0.04%	-5.27	-7.33	-9.79	956.40	958.46	960.92	951.13	AuT+D:上金所
白银	AG	0.03%	0.11%	4	5	12	14373	14372	14365	14377	Ag(T+D):上金所

3. 黑色产业

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
螺纹钢	RB	5.87%	0.64%	185	183	151	3115	3117	3149	3300	HRB400:20mm:上海
热卷	HC	0.24%	0.92%	10	8	-2	3280	3282	3292	3290	Q235B:4.75mm:上海
铁矿石	I	7.25%	-1.34%	37.2	55.7	79.7	787.5	769.0	745.0	824.7	PB粉:61%:青岛
焦炭	J	3.80%	-0.89%	58.0	-116.0	-197.0	1527.0	1701.0	1782.0	1585	冶金焦:准一级
焦煤	JM	7.24%	1.24%	184.5	77.5	-1.0	963.0	1070.0	1148.5	1147.5	主焦煤:精煤:蒙5#
动力煤	ZC	-3.92%	-1.2%	-31.4	-31.4	-31.4	801.4	801.4	801.4	770.0	山西Q500:秦皇岛港
硅铁	SF	-5.2%	0.85%	-222	-244	-306	5372	5394	5456	5150	FeSi75-B:内蒙
锰硅	SM	0.45%	0.14%	32	-18	-60	5718	5768	5810	5750	FeMn68Si18:河北
不锈钢	SS	1.95%	-0.45%	245	-5	-155	12555	12805	12955	12800	304/28:2.0*1219:鞍钢联众无锡
玻璃	FG	8.92%	1.20%	86	-12	-85	964	1062	1135	1050	华北5mm浮法市场价

4. 油脂油料

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
豆一	A	-5.31%	-1.61%	-221	-242	-240	4161	4182	4180	3940	大豆国产三等:哈尔滨
豆粕	M	10.38%	1.81%	-4	286	175	3044	2754	2865	3040	普通蛋白豆粕:张家港
菜粕	RM	5.62%	-1.41%	62	131	69	2398	2329	2391	2460	普通菜籽粕:南通
豆油	Y	6.88%	-0.21%	328	550	644	8222	8000	7906	8550	一级豆油:张家港
菜油	OI	2.72%	-1.2%	257	547	594	9443	9153	9106	9700	菜油江苏
花生	PK	17.49%	-0.38%	1412	1470	1280	8088	8030	8220	9500	白沙:含油45%含水9%昌图
棕榈油	P	1.15%	1.24%	98	112	256	8542	8528	8384	8640	棕榈油24度:广东

5. 农副产品

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
玉米	C	2.19%	-0.68%	49	25	11	2241	2265	2279	2290	鱼鱼圈港国标二等玉米
玉米淀粉	CS	2.29%	-0.41%	58	6	-28	2532	2584	2618	2590	出厂价玉米淀粉:长春
苹果	AP	17.98%	-0.39%	-1818	-1710	-680	9618	9510	8480	7800	台栖霞、洛川纸袋80#以上红富
鸡蛋	JD	-3.2%	0.70%	-103	-501	-1004	3153	3551	4054	3050	鸡蛋:河北沧州
生猪	LH	-0.09%	1.66%	-235	-540	-2195	11535	11840	13495	11300	生猪外三元河南

6. 软商品

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
棉花	CF	8.88%	-0.28%	1224	1244	1104	13780	13760	13900	15004	棉花价格指数328:新疆
白糖	SR	2.85%	-0.18%	152	255	235	5328	5225	5245	5480	白砂糖柳州

7. 化工

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
甲醇	MA	2.05%	0.64%	42	-34	-31	2053	2129	2126	2095	甲醇:华东
乙二醇	EG	-0.46%	-0.16%	-17	-118	-204	3682	3783	3869	3665	乙二醇:华东
PTA	TA	0.09%	0.28%	4	-64	-18	4616	4684	4638	4620	PTA:华东
聚丙烯	PP	7.11%	-1.19%	438	357	317	6162	6243	6283	6600	杭州绍兴三圆T30S市场价
苯乙烯	EB	4.81%	1.71%	311	166	68	6469	6614	6712	6780	苯乙烯:华东
短纤	PF	2.88%	-0.65%	166	130	80	6124	6160	6210	6290	房巷半光本白1.56*38mm涤
塑料	L	6.69%	-0.83%	439	401	365	6561	6599	6635	7000	扬子石化DFDA-7042:杭州
PVC	V	24.88%	1.12%	1077	793	660	4328	4612	4745	5405	电石法:华东地区
橡胶	RU	-2.4%	-0.50%	-370	-365	-385	15220	15215	15235	14850	泰国产:青岛保税区
20号胶	NR	5.91%	-0.32%	755	705	705	12240	12290	12290	12995	泰国20#标胶:青岛保税区
纯碱	SA	0.91%	0.91%	10	-54	-114	1094	1158	1218	1104	沙河重质市场价
尿素	UR	2.74%	0.48%	45	-23	-31	1645	1713	1721	1690	尿素小颗粒:河南
纸浆	SP	1.64%	-0.94%	165	89	85	5360	5436	5440	5525	漂针浆:银星:智利

8. 能源化工

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格	现货价格来源
原油	SC	-7.75%	-0.13%	-34.4	-37.0	-37.3	443.7	446.3	446.6	409.3	中国胜利:环太平洋
燃料油	FU	5.34%	-1.0%	130	63	96	2427	2494	2461	2557	保税船用油380CST:舟山
沥青	BU	-0.34%	0.10%	-70	-94	3	3000	3024	2927	2930	重交沥青:市场价:山东
低硫燃料油	LU	0.34%	-1.8%	29	3	-22	2990	3016	3041	3019	船用油0.5%低硫:新加坡
LPG	PG	6.03%	-0.03%	256	365	655	4242	4133	3843	4498	市场价:广州

9. 股指

产品	交易代码	主力基差率	较昨日增减	当月基差	次月基差	再次月基差	当月合约	次月合约	再次月合约	现货价格
沪深300	IF	0.39%	0.06%	17.6	34.2	57.6	4574.2	4557.6	4534.2	4591.8
上证50	IH	0.26%	0.05%	7.8	14.0	18.0	2980.8	2974.6	2970.6	2988.6
中证500	IC	0.47%	0.09%	33.8	90.2	212.0	7122.2	7065.8	6944.0	7156.0

---

三、关键信息

• 焦煤焦炭现货价格来源变更：自2025年12月11日起，焦煤焦炭的现货价格数据来源有所调整。
• 基差率历史最值：基差率的计算基于2015年1月1日至今的样本数据。
• 数据更新频率：部分商品为周更数据，需注意数据时效性。
• 现货与期货差异：部分商品的现货价格与基准交割品存在差异，需特别关注。

---

四、主要观点

• 多数商品基差率呈现正值，表明现货价格高于期货价格，可能反映市场对近期供应或需求的预期。
• 部分商品如黄金、碳酸锂、硅铁等基差率较大，可能与市场供需、政策调整或国际市场价格波动有关。
• 豆一、苹果、鸡蛋等商品基差率出现负值，说明现货价格低于期货价格，可能与库存充足或预期价格下行有关。
• 原油基差率显著为负，反映市场对油价的悲观预期。
• PVC基差率高达24.88%，可能是由于市场供需失衡或价格波动剧烈。

---

五、总结

本次基差统计涵盖了多个主要产业，反映了2025年12月11日市场供需关系、价格波动情况以及期货与现货之间的价差。基差率的变化为投资者提供了重要的参考，尤其是对现货价格来源变更的提示，需在分析中加以注意。总体来看，市场表现分化，部分商品呈现显著的正基差或负基差，反映出不同产业的市场动态和预期差异。