【毕马威】2023年第一季度行业市场倍数分析报告_30页_1mb

2023年第一季度行业市场倍数分析报告总结

本报告分析了美国、中国香港、上海、深圳四大市场交易所的13,191家上市公司，按数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源、政府及房地产等7大板块进行市值变化及市场表现统计，数据截至2023年3月31日，涵盖季度与年度变化趋势。

整体市场表现：尽管2023年第一季度全球多家金融机构倒闭，但受通胀放缓和中国防疫政策优化影响，大部分全球指数呈现上涨。欧洲股市反弹超预期，中国台湾、韩国、日本股市受益于芯片及科技股反弹表现突出。然而，年度数据显示除欧洲外，多数指数下跌，亚洲出口驱动型经济体受电子产品需求抑制影响市值下滑。

行业市值分布：美国交易所上市公司总市值占76万亿美元的69.2%，中国香港交易所占10.1%，上海占8.06%，深圳占5.16%。数字新媒体产业以30.1%的占比成为市值最大板块，其次为消费制造业（18.0%）、金融服务（12.5%）等。

行业分析：

1. 医疗健康板块

   • 医疗健康服务及设备：企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数在2022年第三季度开始回升，但整体呈下降趋势
   • 制药、生物技术行业：市值自2022年第三季度回升，但两个季度内各交易所市值均出现下滑，主要受行业波动影响

2. 金融服务板块

   • 多元金融服务：市净率倍数稳定，市盈率倍数2022年第三季度回升
   • 资产管理行业：市盈率倍数2022年3月大幅上涨后趋稳，深圳交易所市值显著增长
   • 投资银行：市净率稳定，市盈率2022年下半年企稳
   • 消费金融：市值波动较大，上海交易所表现最不稳定
   • REITs行业：仅在美国交易所上市，2022年第一季度市值大幅下降后近两季度回升

3. 工业制造板块

   • 化工行业：市值在2022年第三季度大幅下跌，2023年第一季度回升，三个核心指标均呈下降后波动趋势

4. 能源及天然资源板块

   • 能源行业：市值自2021年持续下降，第一季度出现小幅反弹
   • 金属和采矿行业：市值波动相对稳定，美国交易所变化幅度最大

5. 数字新媒体产业

   • 互动媒体和服务：受ChatGPT等AI技术推动，市值涨幅显著
   • 半导体：市值在2022年大幅下跌，2023年第一季度回升
   • 软件和服务：整体呈下降再回升趋势，市值自2022年第四季度显著增长

6. 消费制造业

   • 汽车及零部件：市值波动较大，各交易所均于第一季度回升
   • 耐用消费品：市值于2022年第四季度开始回升，各交易所趋势相似

7. 政府及房地产板块

   • 房地产行业：市值自2022年第二季度持续下跌，企业价值/息税折旧摊销前利润倍数保持稳定

市场动态：美国、中国香港、上海、深圳交易所市值变化呈现差异化特征。美国交易所多数行业市值稳定或上涨，但能源板块出现下降。中国内地交易所整体受防疫政策优化影响，各板块市值普遍上涨，但上海交易所部分行业波动较大。数字新媒体产业作为市值占比最高的板块，其增长主要得益于AI技术发展。各行业倍数指标显示，医疗健康、消费金融、房地产等板块呈现复杂波动，而能源、化工等行业受宏观经济因素影响明显。

注：报告基于CapitalIQ数据，采用企业价值/营业收入、企业价值/息税前利润、市盈率等核心财务指标进行分析，以2021年6月30日为基准对比2023年3月31日市值变化趋势。