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2022年第四季度行业市场倍数分析报告总结

2022年第四季度，全球各主要市场指数整体呈现上涨趋势，反映出通胀放缓、疫情防控政策优化调整及美元下跌等因素对市场的影响。道琼斯指数、恒生指数和标普欧洲BMI指数为涨幅最大的指数。恒生指数的大幅上涨主要受到香港上市中资企业科技、消费和旅游板块市值回升的推动，而美联储加息放缓预期和美元贬值也被视为利好因素。

全年来看，受高通胀、地缘政治紧张局势及能源需求限制等多重因素影响，全球指数普遍下跌，仅富时指数录得正增长。中国台湾和韩国市场则因半导体需求疲软而表现不佳，恒生指数和沪深300指数因经济活动减少而大幅下滑。

在行业市值结构上，数字新媒体、能源及天然资源、消费制造业是主要行业。数字新媒体行业在全球四大交易所中占据最大市值占比（28.4%），其次是能源和消费制造业。中国深圳交易所工业制造行业市值占比最高，而中国上海交易所的政府及房地产板块市值占比相对较小。

2022年第四季度，全球大多数行业市值呈现增长，但个别行业如医疗健康、制药生物技术等仍面临较大挑战。得益于政策支持和需求释放，中国内地房地产板块在第四季度出现回升，部分因中国政府出台 supportive 政策。

从行业细分看，能源、消费制造业、数字新媒体在市值增长和市场表现上优于其他行业。中国香港交易所医疗健康板块得益于政策利好，市值增长显著。美国交易所中，金属和采矿、能源等行业因原材料需求增加而表现良好。半导体等科技类行业则因需求放缓，市值下滑幅度较大。

总体而言，报告指出2022年全球市场承受着较高通胀、货币政策收紧、地缘政治动荡等多重压力，但随着美联储加息步伐可能趋缓，通胀见顶，通胀高企的压力有望缓解，这为全球市场复苏创造了条件。

毕马威分析报告（2023年2月）