20250903-东方金诚-资金面整体仍均衡偏松；债市整体窄幅震荡_7页_414kb

资金面整体仍保持均衡偏松的态势，央行通过连续净回笼资金，但市场流动性条件未出现明显收紧。具体看，短期利率DR001略有上行，而更长的期限利率则呈现部分下行的景象。

债市方面，整体维持窄幅震荡，市场观望情绪较为浓厚。尽管股市出现下跌，但国债期货和现券市场并未跟随大幅下挫。10年期国债和国开债活跃券收益率小幅下降，但主要受政策发布、金融税收新规及央行流动性投放信息的综合影响，市场反应相对平淡。

转债市场表现较弱，与权益市场同步下跌。个券中仅有少数强弹，大部分呈现下跌态势。

国际方面，美国8月ISM制造业PMI持续处于收缩区间，但新订单指数显示初步扩张，输出仍然是主要拖累。同时，美、欧主要经济体国债收益率继续上行。国际原油、黄金、天然气等大宗商品价格继续变动。

信用债市场中，出现了个别产业债、城投债价格异常波动，同时也有企业宣布债务重组或取消发债，部分企业信用评级被调整，部分公司资产被冻结或面临破产重整。

可转债市场整体跟随大市走弱，成交活跃度略增。对于高息债和短久期品种利率，央行8月未进行逆回购或MLF等操作，显示货币当局在维持流动性稳定方面采取克制态度。