20230114-东方证券-造纸产业链数据每周速递_本周木浆系纸品价格基本维稳_废纸系分化_13页_613kb

报告摘要

本周造纸产业链整体表现分化，木浆系纸品价格基本维稳，而废纸系纸品价格出现分化。轻工制造行业指数上涨，但造纸子板块表现不佳，整体盈利水平有所波动。

行业指数表现：本周轻工制造行业指数上涨 0.89%，跑输沪深300指数1.45pct；造纸子板块下跌 1.10%，跑输大盘3.45pct。
子板块表现：轻工制造四大子板块按涨幅由大至小依次为家具（+3.99%）、文娱用品（+0.20%）、造纸（-1.10%）、包装印刷（-1.61%）。
原材料价格：
- 国废到厂价（不含税）下跌100元/吨，跌幅5.3%；
- 外废价格（美废、欧废、日废OCC）基本维稳；
- 阔叶木浆外盘报价维稳，但现货价格下跌40元/吨，跌幅0.6%；
- 针叶木浆外盘报价维稳，但现货价格上涨1元/吨；
- 溶解浆价格维稳，粘胶短纤和棉花价格指数分别上涨100元/吨和116元/吨。
成品纸价格：
- 双胶纸、铜版纸价格维稳；
- 白卡纸价格下跌6元/吨，跌幅0.1%；
- 高档箱板纸出厂价下跌40元/吨，跌幅0.8%；
- 低档箱板纸出厂价维稳。
盈利水平：
- 木浆系纸品盈利水平增加，双胶纸、铜版纸盈利水平增加16-51元/吨，白卡纸增加25元/吨；
- 废纸系纸品盈利水平分化，高档箱板纸下降1元/吨，低档箱板纸增加55元/吨。
行业数据：
- 2022年1-11月机制纸及纸板累计产量同比增加1.3%；
- 2022年11月制造业产成品库存（测算值）同比增加19.0%，环比增加5.4%；
- 纸及纸板进口量同比下降27.3%，出口量同比增加64.4%。

原材料类型	价格（元/吨）	环比变化	备注
国废到厂价	1774	-100元/吨（-5.3%）	不含税
美废OCC	165美元/吨	持平	东南亚主港CIF
欧废OCC(90/10)	125美元/吨	持平	东南亚主港CIF
欧废OCC(95/5)	130美元/吨	持平	东南亚主港CIF
日废OCC(11#)	153美元/吨	持平	东南亚主港CIF
阔叶木浆外盘	845美元/吨	持平	中国主港
针叶木浆外盘	920美元/吨	持平	中国主港
阔叶木浆现货	6260元/吨	-40元/吨（-0.6%）	人民币计价
针叶木浆现货	7345元/吨	+1元/吨	人民币计价
溶解浆内盘	7400元/吨	持平	无变化
粘胶短纤	12900元/吨	+100元/吨	1.5D
棉花价格指数	15219元/吨	+116元/吨	328型

成品纸类型	价格（元/吨）	环比变化	备注
双胶纸	6650	持平	含税市场价
铜版纸	5590	持平	含税市场价
白卡纸	5204	-6元/吨（-0.1%）	含税市场价
高档箱板纸	5010	-40元/吨（-0.8%）	出厂价
低档箱板纸	3475	持平	出厂价
瓦楞纸	3266	+0.1%	出厂价

成品纸类型	盈利水平变化（元/吨）	备注
高档箱板纸	-1
低档箱板纸	+55

指标	数值（万吨）	同比变化
机制纸及纸板累计产量	12494.3	+1.3%
2022年11月产量	1195.2	+3.2%
机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）	1073	+19.0%（同比）
2022年11月产成品库存（测算值）	1073	+5.4%（环比）
纸及纸板进口量（1-11月累计）	799	-27.3%
纸及纸板出口量（1-11月累计）	769	+64.4%
进口占产量比重	6.4%
出口占产量比重	6.2%